Le banche ghanesi hanno chiuso i primi quattro mesi del 2026 con un utile di 4,6 miliardi di cedì, in aumento del 7,1% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. È il dato che meglio fotografa la fase di transizione in corso: la crescita degli utili prosegue, ma a un ritmo molto più lento del 21,9% registrato nell’aprile 2025, mentre i due principali indicatori di redditività — il rendimento del capitale (ROE) e il rendimento degli attivi (ROA) — sono scesi rispettivamente al 22,4% e al 4,3%, dal 30% e 5% di un anno fa. Il margine d’interesse netto ha virato in territorio negativo (-2,2%), schiacciato dalla discesa dei tassi attivi e dai rendimenti più bassi sugli strumenti di mercato monetario, e le commissioni nette hanno rallentato dal 26,2% al 15,6%. L’unica voce a tenere è stata la compressione dei costi operativi, cresciuti di appena il 2,1%, mentre gli accantonamenti per crediti deteriorati e svalutazioni sono balzati del 35,1%, invertendo la contrazione del 24,2% dell’anno scorso.

Il fenomeno non è isolato. In India, Union Bank of India ha visto l’utile netto salire del 27% a 5.641 crore di rupie, ma il margine d’interesse netto è avanzato di appena lo 0,04% su base annua, al 2,80%, e l’amministratore delegato ha indicato nella finestra speciale FCNR-B della Reserve Bank of India uno strumento per attrarre liquidità in valuta estera e sostenere la redditività futura. Nello stesso paese, la società finanziaria non bancaria HDB Financial ha riportato un balzo dell’utile del 38%, con un margine d’interesse in crescita del 20%, ma anche in questo caso il miglioramento della qualità degli attivi (crediti deteriorati lordi scesi al 2,34%) ha contenuto la crescita degli accantonamenti, che sono aumentati solo del 4%.

Negli Emirati Arabi Uniti, Dubai Islamic Bank ha mostrato una traiettoria più solida: nel primo semestre 2026 i ricavi totali sono cresciuti del 10% a 12,4 miliardi di dirham, sostenuti da un’espansione del 7% degli attivi finanziari netti a 281 miliardi e da un costo del rischio contenuto a 28 punti base. Il ROE tangibile ante imposte si è mantenuto vicino al 20%, e la qualità degli attivi è migliorata, con i finanziamenti non performing scesi al 2,4%. La banca ha inoltre conservato coefficienti patrimoniali solidi (CET1 al 13%) e una base di depositi in crescita a 327 miliardi di dirham.

Il quadro messicano offre la prospettiva più esplicita di una normalizzazione. Secondo i dati della Commissione nazionale bancaria e dei valori, a maggio l’utile del sistema bancario è calato del 4,2% in termini reali, dopo anni di profitti record trainati dai tassi elevati. BBVA México ha registrato un calo dell’utile del 7%, mentre Banorte e Santander México sono cresciuti rispettivamente del 2,6% e del 13%; il balzo del 70,8% di Banamex riflette la riorganizzazione successiva alla separazione da Citigroup. Il credito totale ha comunque superato gli 8 trilioni di pesos, con un incremento annuo del 2,4%, il migliore dalla fine del 2025, segno che l’attività di prestito non si è arrestata ma ha semplicemente abbandonato i ritmi eccezionali del post-pandemia.

In Ghana, intanto, la dinamica del credito conferma lo spostamento del baricentro verso il settore privato: i prestiti alle imprese e alle famiglie sono cresciuti del 28,7%, mentre il credito al settore pubblico si è contratto del 18,9%, in linea con il consolidamento fiscale in corso. La quota del settore privato sul totale degli impieghi ha raggiunto il 96,2%. Il prossimo snodo per tutte queste economie saranno le decisioni delle banche centrali sui tassi di riferimento e l’evoluzione del costo del rischio, in un contesto in cui la qualità degli attivi resta il principale fattore in grado di amplificare o assorbire la compressione dei margini.