La divergenza tra le performance delle azioni indiane di media e piccola capitalizzazione ha raggiunto livelli estremi nei primi sei mesi del 2026. Da un lato, i migliori titoli mid cap del Nifty 250 hanno registrato rialzi fino al 69,69%, come nel caso di Hitachi Energy India; dall’altro, le small cap hanno sofferto pesantemente, con perdite superiori al 50% per aziende come Rajesh Exports, che ha ceduto il 51,57% da gennaio.

Secondo gli analisti di Mumbai, questa forbice ha creato opportunità selettive. Mayur Patel, gestore del fondo 360 ONE Flexicap, ha rivelato di aver incrementato l’allocazione in small cap dal 14% al 26% del portafoglio proprio mentre la correzione rendeva le valutazioni «ragionevoli». Al contrario, i mid cap sono giudicati «un po’ cari», mentre le large cap offrono valore ma con preoccupazioni sulla crescita degli utili. L’approccio è bottom-up e si basa su un quadro che distingue tra crescita secolare, ciclica, difensiva e trappole di valore.

La strategia non è isolata: i dati di giugno mostrano che i cinque fondi flessibili con la maggiore esposizione a mid e small cap avevano allocato oltre il 50% del patrimonio in questi segmenti, con l’Old Bridge Flexi Cap Fund al 58,8%. Il fenomeno si inserisce in un quadro globale in cui, ricordano gli esperti di gestione patrimoniale brasiliani, anche gli investitori più esperti delegano la selezione dei titoli a team specializzati per sfruttare economie di scala e ricerca approfondita.

Per l’investitore italiano, la vicenda indiana offre una lezione sulla ciclicità dei mercati e sull’importanza di non seguire la folla. I fondi mid cap attivi come HSBC Midcap e Invesco India Mid Cap hanno reso oltre il 24% annuo composto negli ultimi tre anni, ma il potenziale di ulteriore rialzo appare ora limitato rispetto alle small cap, a patto che la ripresa degli utili si materializzi. I prossimi risultati trimestrali, attesi dalle società indiane tra luglio e agosto, saranno il primo banco di prova per verificare se la scommessa dei gestori sia fondata.