Il petrolio ha ceduto terreno martedì dopo aver toccato i massimi da oltre un mese: il Brent è scivolato a 88,87 dollari al barile, in calo dello 0,4%, mentre il WTI si è attestato a 82,47 dollari. Il ripiegamento segue la notizia, filtrata da fonti iraniane e da canali diplomatici, che mediatori internazionali – tra cui Qatar, Egitto e Pakistan – hanno presentato a Teheran e Washington una proposta di tregua temporanea di dieci giorni. L’iniziativa punta a salvare l’intesa interinale del 17 giugno e a riaprire il dialogo per un accordo permanente, dopo che il conflitto iniziato il 28 febbraio con gli attacchi congiunti di Stati Uniti e Israele all’Iran ha ripreso intensità.

Nonostante lo spiraglio diplomatico, le operazioni militari non si sono fermate: gli Stati Uniti hanno condotto la decima notte consecutiva di bombardamenti su obiettivi iraniani, mentre l’Iran ha colpito infrastrutture americane in Kuwait e Bahrein. Sul quadrante regionale, gli Houthi dello Yemen, alleati di Teheran, hanno annunciato un blocco navale contro l’Arabia Saudita, mettendo in pericolo l’oleodotto che trasporta milioni di barili verso il Mar Rosso e che rappresenta la via alternativa allo Stretto di Hormuz. La società di analisi norvegese Rystad Energy stima che circa 2,5 milioni di barili al giorno di export saudita siano a rischio.

L’impatto sulle rotte energetiche è già misurabile: lunedì solo quattro navi hanno attraversato lo stretto di Hormuz, mentre un tanker è stato colpito da un proiettile non identificato al largo dell’Oman. Secondo osservatori asiatici e mediorientali, il possibile blocco simultaneo di Hormuz e di Bab el-Mandeb – dove gli Houthi minacciano le petroliere saudite – potrebbe strozzare una quota rilevante del commercio globale di greggio. Per l’Europa e per l’Italia, la combinazione di noli marittimi alle stelle e di premi assicurativi elevati si aggiunge alla preoccupazione per le forniture di gas naturale liquefatto dal Qatar, che transitano attraverso lo stesso corridoio, in vista della stagione invernale.

I mercati azionari asiatici hanno rimbalzato sulle speranze di una de-escalation, ma le incognite restano elevate. La Casa Bianca sta esaminando la proposta di tregua, mentre le forze armate proseguono le operazioni; il contesto di bassa capacità produttiva inutilizzata a livello globale fornisce un supporto di fondo alle quotazioni. L’attenzione si sposta ora sugli sviluppi diplomatici delle prossime ore e sul rapporto settimanale delle scorte statunitensi, che potrebbe confermare un ulteriore assottigliamento degli stock. Per le banche centrali, dalla Federal Reserve alla Banca centrale europea, il rialzo dei prezzi energetici rimane un fattore di rischio inflazionistico in grado di condizionare le prossime decisioni sui tassi di interesse.