L’annonce par Meta, le 13 juillet, du doublement de la capacité de son centre de données Hyperion en Louisiane – portée à 5 gigawatts pour un investissement dépassant 50 milliards de dollars – a cristallisé une tension qui parcourt l’ensemble de l’économie numérique. Selon les données préliminaires du cabinet Counterpoint Research, les livraisons mondiales de smartphones ont chuté de 11 % au deuxième trimestre 2026 par rapport à l’année précédente, atteignant leur plus bas niveau pour cette période depuis 2013. Ce recul est directement imputable à la flambée des prix des puces mémoire DRAM et NAND, dont l’offre est massivement aspirée par les infrastructures d’intelligence artificielle.

Le mécanisme est désormais bien documenté des deux côtés du Pacifique. Les géants américains de la technologie – Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, auxquels s’ajoutent Nvidia et Oracle – prévoient d’investir quelque 725 milliards de dollars en dépenses d’équipement en 2026, principalement pour des serveurs dédiés à l’IA. Ce torrent de capitaux, en partie financé par une émission record de 244 milliards de dollars de dette au premier semestre, selon les analystes financiers nord-américains, a créé une concurrence frontale pour les semi-conducteurs. Les fournisseurs de mémoire, majoritairement asiatiques, donnent la priorité aux contrats des centres de données, plus rémunérateurs, laissant les fabricants d’électronique grand public face à des coûts de composants en hausse de près de 400 % sur deux ans pour certaines références, d’après les estimations de JPMorgan Chase.

Les conséquences se lisent dans les parts de marché. Samsung, qui a repris la tête avec 24 % des livraisons, et Apple, deuxième avec 20 %, ont mieux résisté grâce à leur intégration verticale ou à leur politique de prix stable. Les marques chinoises Xiaomi, Oppo et Vivo, dont les gammes sont très exposées aux segments d’entrée et de milieu de gamme, ont subi des baisses à deux chiffres. En Amérique du Nord, la facture commence à arriver pour les consommateurs : Apple a relevé le prix de ses MacBook de 15 à 25 %, et Microsoft celui de sa Xbox, tandis que les factures d’électricité augmentent sous l’effet de la demande des data centers. En Louisiane, Meta met en avant des retombées locales – des primes exceptionnelles de 50 000 dollars pour les enseignants – mais le débat sur une éventuelle surcapacité s’installe, l’entreprise ayant parallèlement évoqué la revente de sa puissance de calcul « excédentaire ».

La Réserve fédérale américaine suit ces développements avec attention, car la pression sur les prix des biens électroniques et de l’énergie pourrait maintenir l’inflation sous-jacente au-dessus de sa cible. Les économistes de Wall Street estiment que l’effet sur l’indice des prix à la consommation pourrait atteindre un demi-point de pourcentage d’ici la fin de l’année. Le prochain jalon à surveiller est la publication de l’indice d’inflation américain de juin, qui donnera une première mesure de l’ampleur de cette transmission des coûts de l’IA vers l’économie réelle.