La Réserve fédérale américaine a annoncé, jeudi 9, la composition des cinq groupes de travail chargés de réexaminer ses opérations, une initiative inédite par son recours massif à des experts extérieurs. Le président Kevin Warsh, qui avait évoqué ces « task forces » lors de sa première conférence de presse en juin, entend ainsi moderniser les méthodes de la banque centrale face aux mutations de l’économie américaine. Les recommandations sont attendues d’ici la fin de l’année, et pourraient influencer la conduite de la politique monétaire, de la communication aux marchés jusqu’à la gestion du bilan de 7 000 milliards de dollars.

La sélection des coprésidents reflète une approche à la fois mondiale et transdisciplinaire. Aux côtés d’économistes académiques de renom, on retrouve d’anciens gouverneurs de banques centrales issus de plusieurs continents : Arminio Fraga (Brésil), Mervyn King (Royaume-Uni) et Raghuram Rajan (Inde). Cette diversité géographique est perçue, dans les milieux financiers latino-américains et asiatiques, comme une reconnaissance de l’expertise forgée lors de crises monétaires dans les économies émergentes. La présence de figures de la Silicon Valley, telles que l’investisseur Marc Andreessen et la dirigeante de Microsoft Asha Sharma, signale quant à elle l’importance accordée aux effets de l’intelligence artificielle sur la productivité et l’emploi.

Les cinq chantiers couvrent la communication de la Fed, la politique de bilan, les données économiques, la productivité et l’emploi, ainsi que les cadres d’analyse de l’inflation. Le groupe sur la communication, codirigé par Arminio Fraga, Mervyn King et Peter Fisher, devra notamment évaluer la manière dont la banque centrale signale ses intentions de taux, un sujet sensible après les critiques de Warsh contre la forward guidance excessive. Le volet productivité, confié à Marc Andreessen, Charles Jones et Asha Sharma, examinera si l’IA peut justifier des baisses de taux en stimulant durablement l’efficacité économique. En Amérique du Nord, ces travaux sont interprétés comme un possible tournant doctrinal, tandis qu’en Europe, des observateurs soulignent la filiation avec les réformes de la Banque d’Angleterre sous Mervyn King.

Parallèlement, l’ancien président de la Fed Ben Bernanke a accepté de siéger au « Long-Term Benefit Trust » de la start-up d’intelligence artificielle Anthropic, un organe de surveillance indépendant chargé de veiller à ce que l’entreprise respecte sa mission d’intérêt public. Ce mouvement illustre une tendance plus large : d’anciens régulateurs monétaires sont de plus en plus sollicités pour encadrer les technologies émergentes, mêlant ainsi les héritages de la stabilité financière aux défis de l’innovation. Les prochaines étapes seront la remise des conclusions des groupes de travail au Comité fédéral de l’open market, puis l’éventuelle adoption de leurs recommandations par le conseil des gouverneurs de la Fed.