La publication, jeudi dernier, des chiffres de l’emploi américain pour le mois de juin a infléchi les anticipations de resserrement monétaire outre-Atlantique. La croissance des créations de postes a nettement ralenti et les données des deux mois précédents ont été révisées à la baisse, signalant un marché du travail en phase de refroidissement. Dans la foulée, les marchés financiers ont réduit leurs paris sur une hausse imminente des taux directeurs de la Réserve fédérale. Selon l’outil FedWatch du CME, la probabilité implicite d’un relèvement en septembre est passée de plus de 60 % avant les données à environ 55 % lundi, un repli qui a offert un répit au métal jaune.

Ce reflux des attentes de hausse a permis à l’or de se hisser à un sommet de deux semaines en séance asiatique, le lingot au comptant touchant 4 202,13 dollars l’once, un niveau inobservé depuis le 22 juin. Il s’est ensuite légèrement replié, cédant 0,46 % à 4 156,36 dollars en fin de matinée européenne, sous l’effet d’un raffermissement du billet vert. Le dollar s’est en effet apprécié de 0,2 %, renchérissant mécaniquement l’or libellé en devise américaine pour les détenteurs d’autres monnaies. Les contrats à terme pour livraison en août, eux, progressaient de 1,1 % à 4 168,90 dollars, prolongeant le rebond de plus de 2 % enregistré la semaine précédente, qui avait mis fin à quatre semaines consécutives de baisse.

Les perspectives divergent selon les places. Du côté des opérateurs américains, la banque J.P. Morgan a indiqué dans une note que la demande d’or en provenance de secteurs clés ne serait pas aussi vigoureuse qu’escompté, limitant la hausse des cours à 4 300 dollars au troisième trimestre et à 4 500 dollars au quatrième. En Europe, l’analyste de Saxo Bank Ole Hansen décrit une phase de consolidation, avec un support situé dans la zone des 3 900-4 000 dollars et une série de résistances avant le seuil technique majeur que constitue la moyenne mobile à 200 jours, à 4 485 dollars. Il estime qu’un nouvel apaisement des anticipations de hausse des taux sera nécessaire pour soutenir les prix.

Les autres métaux précieux ont connu des fortunes diverses. L’argent au comptant a cédé 0,5 % à 62,12 dollars l’once après avoir atteint un pic depuis le 23 juin, tandis que le platine reculait de 0,3 % à 1 643,44 dollars et le palladium gagnait 0,7 % à 1 282,97 dollars. Les investisseurs attendent désormais la publication, mercredi, du compte rendu de la réunion de la Fed des 16 et 17 juin, la première présidée par Kevin Warsh. Ce document pourrait fournir des indications supplémentaires sur les intentions des responsables monétaires en matière de taux.