En quelques semaines, une entreprise de chaussures rebaptisée « Smartbird » a vu sa valorisation grimper avant que l’essentiel des gains ne s’évapore. Ce cas illustre une tendance : de multiples sociétés changent de nom pour s’associer à l’IA et provoquer une hausse boursière éphémère. Selon le Financial Times, 27 groupes américains ont ajouté un terme lié à l’IA à leur marque depuis 2023 ; leur capitalisation cumulée a bondi de 8,7 milliards de dollars au pic, mais plus de la moitié de ces gains s’étaient déjà envolés fin mars 2026.

Le même brouillage touche les indices boursiers, concurrencés par l’essor des marchés privés. Une note de Morningstar recense 795 entreprises non cotées dépassant le milliard de dollars de valorisation. La fusion des indices publics et privés, destinée à élargir l’accès, pourrait importer l’opacité du private equity.

La santé offre un autre visage de ces rentes. Aux États-Unis, les trois premiers « pharmacy benefit managers » – CVS Caremark, Express Scripts et Optum Rx – contrôlent 80 % des prescriptions et sont intégrés avec assureurs et pharmacies. La Federal Trade Commission a montré en 2025 qu’ils versent à leurs officines affiliées des marges jusqu’à 7 736 % supérieures à celles des concurrents, renchérissant les prix et évinçant les acteurs indépendants. En Australie, le Grattan Institute accuse la Pharmacy Guild, principal lobby du secteur, de capter 4 milliards de dollars australiens par an via des négociations quinquennales sans contrôle externe, maintenant des frais injustifiés pour les patients.

À l’inverse, la santé des femmes, marché de 360 milliards de dollars, a longtemps ignoré la ménopause. L’entrée récente de capitaux, portée par des célébrités et l’assouplissement des avertissements de la FDA, crée un marché en croissance, mais confronte les patientes à la difficulté de trier les soins fondés sur la science des produits de bien-être non éprouvés.

Régulateurs américains et australiens s’activent. Le Congrès examine des textes élargissant la régulation aux grossistes qui contrôlent 96 % de la distribution. En Australie, le Grattan Institute réclame une refonte du financement des pharmacies. La prochaine étape à suivre est la traduction de ces propositions en lois, test de la capacité des États à réduire les rentes et rétablir une concurrence plus juste.