Les données d’inflation de juin 2026 dessinent une carte mondiale fragmentée. En Argentine, le gouvernement et les principales consultantes privées anticipent un indice des prix à la consommation (IPC) repassant sous la barre des 2 %, une première depuis août 2025. Les projections, qui oscillent entre 1,8 % et 1,9 %, s’appuient sur la stabilisation des prix alimentaires – notamment de la viande –, la modération des carburants et la stabilité du taux de change. Le porte-parole de la présidence a évoqué une possible « rupture de l’inertie », tandis que l’institut national de statistique (INDEC) doit publier le chiffre officiel le 14 juillet.

À São Paulo, l’IPC-Fipe a progressé de 0,18 % en juin, un rythme inférieur à la médiane des prévisions (0,21 %) et en nette décélération par rapport à mai (0,45 %). Sur douze mois, l’inflation atteint 3,92 %, tirée par la santé et l’habillement, alors que l’alimentation et le logement ont vu leur contribution reculer. Ce profil brésilien contraste avec la situation ghanéenne, où l’inflation annuelle est remontée à 5,3 % contre 3,7 % en mai. La hausse est imputable aux prix non alimentaires : les tarifs des transports (10,5 % de contribution à l’inflation globale), les loyers (8,4 %) et les frais de scolarité (7,2 %) pèsent lourdement, selon le service statistique national. L’inflation des services demeure élevée, à 9,4 %, bien qu’en léger repli.

En Indonésie, l’inflation annuelle a grimpé à 3,34 %, proche de la limite supérieure de la fourchette cible de la banque centrale (2,5 % ± 1 point). La progression est principalement attribuée au relèvement des prix des carburants non subventionnés et du kérosène, qui a entraîné le groupe des prix administrés (+1,41 % en un mois). Bank Indonesia assure que l’inflation reste « maîtrisée » et met en avant la coordination avec les équipes de contrôle des prix au niveau central et régional, ainsi que les programmes nationaux de sécurité alimentaire. L’inflation sous-jacente, à 2,76 % en glissement annuel, reflète la pression des matières premières mondiales.

Ces trajectoires opposées illustrent le poids des facteurs locaux dans un contexte de normalisation monétaire inégale. En Amérique latine, la poursuite de la désinflation argentine, si elle se confirme, pourrait renforcer la crédibilité de l’ancrage budgétaire et cambiaire. En Afrique de l’Ouest, la poussée des prix des services éducatifs et du logement signale des tensions structurelles que la seule politique monétaire ne peut résorber. En Asie du Sud-Est, la gestion des prix administrés reste l’instrument clé pour contenir les chocs énergétiques importés. Le prochain rendez-vous pour Buenos Aires est la publication de l’INDEC le 14 juillet ; pour Jakarta, la prochaine réunion de politique monétaire sera scrutée à l’aune de l’engagement à maintenir l’inflation dans la cible.