El índice Kospi de Seúl se desplomó un 5,8% el viernes y activó un circuit breaker que suspendió las operaciones durante 20 minutos, en una jornada en la que el Nikkei 225 de Tokio cedió un 4,2% y los futuros del Nasdaq 100 llegaron a caer más de un 1%. El detonante inmediato fue la decisión de Apple de subir los precios de sus MacBooks y iPads hasta un 20% para trasladar el encarecimiento de los chips de memoria y almacenamiento, una medida que Microsoft replicó con su consola Xbox. Estos anuncios materializaron el temor que venía gestándose en los mercados: el gasto masivo en infraestructura de inteligencia artificial está generando presiones inflacionarias que podrían erosionar la demanda final.

El episodio puso de relieve la creciente tensión entre el ritmo de inversión y la rentabilidad en el ecosistema de la IA. Mientras los fabricantes de semiconductores como Micron se benefician de una demanda que supera la oferta —sus acciones subieron un 16% tras presentar resultados trimestrales—, las empresas que desarrollan los modelos de lenguaje afrontan costes crecientes sin un retorno inmediato. Analistas en Seúl y Tokio señalaron que la noticia de que OpenAI estudia aplazar su oferta pública inicial hasta 2027, recogida por The New York Times, acentuó la cautela al evidenciar las dudas sobre la capacidad del mercado para absorber valoraciones cercanas al billón de dólares en un entorno de mayor volatilidad.

La sacudida se propagó a las plazas europeas, donde el Stoxx 600 perdió un 0,67% lastrado por el sector tecnológico, y a Wall Street, que cerró con leves descensos pese a que dos tercios de los valores del S&P 500 avanzaron. Se produjo una rotación hacia sectores defensivos como salud y consumo básico, mientras el índice de semiconductores de Filadelfia se dejó un 4,7% en la sesión. En contraste, desde São Paulo los operadores observaron un comportamiento divergente: la caída de los precios del petróleo —el Brent retrocedió un 3,3%— y un dato de inflación inferior al esperado reforzaron las apuestas por nuevos recortes de la tasa Selic, lo que impulsó la renta fija local y apreció el real frente al dólar.

El rebalanceo anual de los índices Russell añadió un volumen inusualmente alto a la negociación en Nueva York, con más de 30.000 millones de acciones intercambiadas. La próxima prueba para el sector llegará en un par de semanas, cuando arranque la temporada de resultados corporativos del segundo trimestre y las grandes tecnológicas deban demostrar si el gasto en IA empieza a traducirse en mejoras tangibles de sus cuentas.