La decisión de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) de elevar su previsión de inversiones para 2026 de 60.000 a 64.000 millones de dólares desencadenó una ola de ventas en el sector de semiconductores que lastró a las principales plazas bursátiles. Aunque la compañía reportó un beneficio trimestral un 77% superior al del año anterior, el incremento del gasto en capital reavivó las dudas sobre la rentabilidad futura de las cuantiosas inversiones en inteligencia artificial. El índice Philadelphia Semiconductor cayó un 4,29%, mientras que el Stoxx Europe Total Market Semiconductors se dejó un 5,02%. Fabricantes de chips de memoria como SanDisk, Western Digital y Micron Technology registraron descensos de entre el 5,6% y el 12,6%.

En Wall Street, el S&P 500 retrocedió un 0,51% y el Nasdaq Composite un 1,47%, lastrados por el peso creciente de los valores tecnológicos. Desde la óptica de los gestores estadounidenses, la extrema volatilidad intradía refleja la concentración del mercado: el sector de chips representa ahora más del 20% del S&P 500, frente al 8% de hace tres años. En Europa, el índice paneuropeo Stoxx 600 cerró prácticamente plano, aunque el FTSE 100 londinense subió un 0,54% gracias al avance de valores defensivos como el sanitario. Analistas en Fráncfort y Zúrich señalaron que la rotación hacia sectores menos dependientes de la temática de IA, como utilities y telecomunicaciones, amortiguó parcialmente las caídas.

Los mercados asiáticos sufrieron el impacto con especial intensidad. El Kospi surcoreano se desplomó un 6,4%, arrastrado por el peso desproporcionado de Samsung Electronics y SK Hynix en el índice, y por la decisión del Banco de Corea de subir los tipos de interés por primera vez desde 2023. El Nikkei 225 japonés cedió un 2,63%. Operadores en Seúl y Tokio advirtieron de que la elevada concentración en unos pocos valores tecnológicos amplifica los movimientos correctivos y genera un efecto contagio inmediato en toda la región.

El repunte de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán añadió presión a los mercados. Los ataques mutuos y el cierre del estrecho de Ormuz impulsaron el precio del barril de Brent por encima de los 85 dólares, antes de cerrar en 84,23 dólares, un nivel que alimenta los temores inflacionistas. En el mercado de deuda, el rendimiento del bono alemán a diez años alcanzó el 3,13%, su nivel más alto desde mayo, mientras que el gilt británico rozó el 5%. Desde la óptica de las mesas de renta fija en Londres, el alza de los precios energéticos podría forzar a los bancos centrales a mantener una política monetaria más restrictiva, lo que a su vez presiona las valoraciones de los activos de riesgo.

La temporada de resultados empresariales y los próximos datos macroeconómicos serán determinantes para calibrar si la corrección del sector tecnológico se extiende o si los fundamentales logran sostener las cotizaciones. La atención se centra en las cifras de Netflix y Alcoa, publicadas tras el cierre, y en las declaraciones de los responsables de la Reserva Federal, que por ahora mantienen un discurso de cautela sobre la inflación. Mientras persista la incertidumbre geopolítica y no se disipen las dudas sobre el retorno de las inversiones en IA, los mercados seguirán operando con una volatilidad elevada.