El consejo de administración de easyJet rechazó el 21 de junio la tercera propuesta indicativa de adquisición presentada por el fondo estadounidense Castlelake, valorada en 4.740 millones de libras (unos 5.470 millones de euros). La respuesta del inversor fue inmediata: hizo pública la oferta para que los accionistas de la aerolínea de bajo coste puedan evaluar sus méritos y trasladar su opinión al consejo, elevando la presión a cinco días de que expire el plazo regulatorio británico de 'presentar o callar'.

La oferta, de 625 peniques por título, representa una prima cercana al 59% sobre el precio de cierre del 28 de mayo, antes de que el interés de Castlelake trascendiera a los mercados. El consejo de easyJet, con sede en Luton pero regida por normativa comunitaria al operar como aerolínea paneuropea, calificó la propuesta de “altamente oportunista”. Argumenta que la cotización está temporalmente deprimida por la guerra en Irán, que ha encarecido el queroseno y erosionado la confianza del consumidor, y que la valoración infravalora las perspectivas del grupo, que mantiene el objetivo de superar los 1.000 millones de libras de beneficio antes de impuestos a medio plazo.

Castlelake, que gestiona activos por 36.000 millones de dólares y posee un 2,14% de easyJet a través de fondos que administra, había presentado dos ofertas previas de 560 y 600 peniques, rechazadas por unanimidad. La estructura propuesta para la tercera oferta contempla un vehículo participado en un 49% por el fondo y en un 51% por nacionales europeos no identificados, con el fin de cumplir el requisito de que más de la mitad de la propiedad y el control efectivo permanezcan en manos de la UE. El consejo de easyJet considera que esa fórmula carece de transparencia y plantea dudas sobre su elevado apalancamiento y viabilidad de ejecución. Desde la óptica de Bruselas, cualquier operación que modifique el control de una aerolínea comunitaria deberá superar el escrutinio de las autoridades de aviación y competencia.

El próximo hito factual es el 26 de junio a las 17:00 horas, cuando Castlelake debe comunicar si lanza una oferta firme o se retira. Mientras, el sector europeo de bajo coste ofrece señales contrapuestas: Ryanair acaba de renovar a su consejero delegado, Michael O'Leary, hasta 2032 con un incentivo en opciones sobre acciones que podría reportarle 153 millones de euros si la aerolínea irlandesa alcanza beneficios superiores a 4.000 millones de euros o la acción supera los 42 euros durante 28 días consecutivos. Este movimiento subraya la confianza de Ryanair en su crecimiento pese a los vientos geopolíticos que easyJet esgrime como escudo frente a la opa.