In Argentinien sind die Kreditausfälle privater Haushalte und Unternehmen auf ein kritisches Niveau gestiegen. Nach Angaben des Centro de Economía Política Argentina (CEPA) erreichte die Säumnisquote der Familien bei Banken im Mai 12,3 Prozent, bei digitalen Geldbörsen sogar 29,6 Prozent. Insgesamt waren 15,5 Prozent aller Kredite im Finanzsystem notleidend – der höchste Wert seit der Wirtschaftskrise von 2001. Die Denkfabrik führt die Entwicklung auf den Kaufkraftverlust infolge der aktuellen wirtschaftspolitischen Ausrichtung zurück. Seit Oktober 2024 stiegen die Rückstände 19 Monate in Folge, wobei vor allem Privatkredite und Kreditkarten betroffen sind.

Auch in Brasilien nehmen die Zahlungsrückstände zu. Die Quote der überfälligen Kredite von mehr als 90 Tagen stieg im Mai auf 4,7 Prozent und markierte damit den höchsten Stand seit Beginn der Zentralbankstatistik 2011. Gleichzeitig verharrt die Verschuldung der Haushalte bei knapp 50 Prozent des Einkommens, und die Einkommensbelastung durch den Schuldendienst liegt bei 28,2 Prozent. Beobachter aus der Finanzbranche wie der Vermögensverwalter JiveMauá machen dafür die seit fast fünf Jahren zweistellige Leitzinshöhe (derzeit 14,25 Prozent) verantwortlich, die die Konsumfähigkeit einschränkt und die Unternehmenseinnahmen drückt.

Ein gegensätzliches Bild bietet Indien. Dort meldete das Centre for Monitoring Indian Economy (CMIE) für das erste Quartal des Fiskaljahres 2027 eine Kredit-Einlagen-Quote der Banken von 82,6 Prozent – den höchsten Wert seit 62 Jahren. Die Kreditvergabe wuchs mit 18,6 Prozent deutlich schneller als die Einlagen (13,3 Prozent). Analysten der Investmentbank CLSA erklären dies mit der Auflösung überschüssiger Wertpapierbestände zugunsten von Darlehen sowie mit einer historisch hohen Kapitalausstattung der Institute. Die Reserve Bank of India beließ den Leitzins zuletzt bei 5,25 Prozent.

In Argentinien befasst sich der Kongress mit Gesetzesvorhaben zur Entschuldung von Haushalten, die staatliche Kredite bis zu 1,5 Millionen Pesos über die Sozialversicherung vorsehen. In Brasilien richtet sich der Blick auf die Präsidentschaftswahlen; Stimmen aus der Finanzwirtschaft fordern unabhängig vom Wahlausgang eine glaubwürdige Haushaltskonsolidierung, um Spielraum für Zinssenkungen zu schaffen. Ohne eine solche Anpassung, warnen Marktteilnehmer wie der Chef der SulAmérica, drohe eine fiskalische Dominanz, bei der die Geldpolitik ihre Wirksamkeit verliert.