Die Rohölpreise haben sich am Freitag im frühen Handel leicht abgeschwächt, steuern aber auf einen deutlichen Wochengewinn zu. Auslöser ist die abermalige Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und Iran, die den Tankerverkehr durch die Straße von Hormus nach Angaben von Schiffsverfolgungsdiensten zeitweise fast vollständig zum Erliegen brachte. Die Nordseesorte Brent notierte bei 76,24 Dollar je Barrel, US-Leichtöl West Texas Intermediate (WTI) bei 72,04 Dollar. Beide Kontrakte liegen damit im Wochenverlauf rund sechs beziehungsweise fünf Prozent im Plus, nachdem sie im Juni im Zuge der damaligen Waffenruhe noch um mehr als ein Fünftel eingebrochen waren.

Die Risikoprämie auf die Notierungen speist sich aus der Sorge vor einer längerfristigen Unterbrechung der globalen Energieversorgung. Vor dem Ausbruch der Kampfhandlungen Ende Februar passierten täglich etwa zwanzig Prozent des weltweiten Öl- und Gasangebots die Meerenge. Iranische Angriffe auf Handelsschiffe sowie Vergeltungsschläge der USA gegen militärische Ziele in den südlichen und östlichen Provinzen Irans haben die erst drei Wochen alte Waffenruhe ausgehöhlt. Dämpfend auf die Preise wirkt indes der Umstand, dass Washington nach Darstellung von Marktteilnehmern bislang von Angriffen auf die iranische Energieinfrastruktur absieht. Auch die Bemerkung von Präsident Donald Trump, er rechne nicht mit einer Rückkehr zu einem umfassenden Krieg, hat aus Sicht von Analysten der ANZ Bank den Aufwärtsdruck begrenzt. Gleichzeitig lasten Konjunktursorgen auf den Notierungen: In China stieg die Erzeugerpreisinflation auf ein Vierjahreshoch, während die schwache Binnennachfrage die Preissetzungsspielräume der Hersteller einschränkt.

Aus Washingtoner Sicht bleibt die Federal Reserve bei ihrer Annahme, dass die Energiepreise in den kommenden sechs bis zwölf Monaten nachgeben werden. Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, verwies auf intakte Fundamentaldaten, die für ein Überangebot sprächen. Die Internationale Energieagentur in Paris warnte hingegen, eine Fortdauer der Spannungen könne ihre Prognose eines deutlichen Angebotsüberschusses im kommenden Jahr in Frage stellen und die vollständige Wiedereröffnung der Straße von Hormus verzögern. In der Schifffahrtsbranche reagieren die Versicherer auf die erhöhte Gefahrenlage: Die Frist zur Festsetzung der Kriegsrisikoprämie für die Passage wurde von bis zu 48 Stunden auf etwa sechs Stunden vor der Durchfahrt verkürzt. Unterdessen kündigte der indische Öl- und Erdgaskonzern ONGC den Bau eines neuen strategischen Reservoirs mit einer Kapazität von 1,75 Millionen Tonnen an, um die Verwundbarkeit des drittgrößten Ölimporteurs der Welt zu verringern.

Die nächste Wegmarke liegt in den diplomatischen Bemühungen. Katar, Pakistan und weitere regionale Vermittler versuchen nach übereinstimmenden Berichten, die Spannungen abzubauen und die Gespräche über ein Nuklearabkommen wiederzubeleben. Aus Teheraner Sicht wird betont, dass die Angriffe gezielt Schiffe auf der „Oman-Route“ träfen, während die USA nach Darstellung eines CNN-Berichts weiterhin auf technischer Ebene mit dem Iran verhandeln. Für die Märkte bleibt entscheidend, ob und wann sich der Schiffsverkehr durch die Meerenge normalisiert und ob die US-Notenbank ihre Zinssenkungserwartungen angesichts der ölpreisbedingten Inflationsrisiken anpassen muss.