Die Bruttoanlageinvestitionen in Mexiko sind im April erstmals seit fast eineinhalb Jahren wieder gestiegen. Nach Angaben des Statistikinstituts Inegi legten sie im Jahresvergleich um 5,9 Prozent zu (saisonbereinigt 5,1 Prozent). Getrieben wurde der Anstieg vom Baugewerbe mit plus 10,1 Prozent, insbesondere dem Wohnungsbau (plus 16,7 Prozent). Die Maschineninvestitionen wuchsen nur um 1,3 Prozent; importierte Güter legten um 8,8 Prozent zu, während die Inlandsnachfrage nach Investitionsgütern um 10,6 Prozent einbrach. Die öffentliche Hand steigerte ihre Investitionen um 7,5 Prozent, die private um 5,7 Prozent. Kumuliert von Januar bis April liegt das Volumen jedoch noch 1,0 Prozent unter Vorjahr, da die private Investition um 2,2 Prozent schrumpfte. Die Erholung folgt auf einen Einbruch von 6,7 Prozent im Jahr 2025, nachdem der Nearshoring-Boom 2023 noch ein Plus von 19,7 Prozent gebracht hatte.

Japan verzeichnete im Mai den fünften Anstieg der Reallöhne in Folge. Das Plus von 1,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr resultierte aus einem nominalen Lohnwachstum von 3,2 Prozent bei einer auf 1,7 Prozent abgeschwächten Inflation – begünstigt durch die Abschaffung eines Benzinsteuerzuschlags. Vollzeitbeschäftigte erhielten nominal 3,5 Prozent mehr, Teilzeitkräfte 1,5 Prozent, der Stundenlohn für Teilzeitarbeit stieg um 4,9 Prozent. Dennoch sanken die realen Haushaltsausgaben im Mai um 0,4 Prozent, der sechste Rückgang in Folge. Grund waren geringere Ausgaben für Strom und Gas wegen milder Witterung sowie ein Einbruch bei Autokäufen (minus 21,6 Prozent) nach einem Vorzieheffekt. Die Nahrungsmittelausgaben stiegen erstmals seit vier Monaten (plus 2,4 Prozent), während die Reisnachfrage weiter sank. Auffällig war ein Sprung bei langlebigen Gütern: Klimaanlagen legten um 51,8 Prozent zu, Möbel um 23 Prozent. Zudem deckten sich Verbraucher mit Plastikfolien ein, was in Tokio auf Versorgungsängste durch die Nahost-Spannungen zurückgeführt wird.

Die Daten zeichnen ein differenziertes Bild der Erholung. In Mexiko stützt der Bau die Investitionswende, doch die Schwäche bei inländischen Maschineninvestitionen deutet darauf hin, dass die erhoffte breite Kapitalbildung durch Nearshoring noch ausbleibt. Der private Sektor hält sich zurück, während der Staat gegensteuert. In Japan schlägt sich das kräftige Lohnwachstum, auch getrieben von den Frühjahrslohnverhandlungen, noch nicht in höheren Konsumausgaben nieder. Die Verbraucher bleiben trotz steigender Einkommen vorsichtig, was die Bank of Japan bei ihren Normalisierungsüberlegungen beachten dürfte.

Für die kommenden Monate richten sich die Blicke auf die Nachhaltigkeit der mexikanischen Investitionserholung, insbesondere die Entwicklung der privaten Maschineninvestitionen und das BIP-Wachstum im zweiten Quartal. In Japan werden die Juni-Daten zu Löhnen und Haushaltsausgaben Anfang August zeigen, ob die Reallohnzuwächse den Konsum beleben können.