Die mexikanische Verbraucherpreisinflation ist im Juni auf 3,37 Prozent im Jahresvergleich gesunken – den niedrigsten Stand seit 2020. Das gab das nationale Statistikinstitut Inegi bekannt. Der Wert lag unter der medianen Analystenschätzung von 3,5 Prozent und deutlich unter den 3,94 Prozent aus dem Mai. Treiber der raschen Disinflation war vor allem der Einbruch der Preise für Tomaten und Chilis, die nach Angebotsengpässen im Frühjahr nun wieder reichlich verfügbar sind. Die Notenbank Banxico, die ihren Leitzins im Juni bei 6,50 Prozent beließ, sieht darin eine Bestätigung ihres abwartenden Kurses. Gouverneurin Victoria Rodríguez Ceja betonte, die Pause habe „keine vordefinierte Dauer“ und erlaube es, die jüngsten Inflationstrends zu bewerten.

Doch unter der Oberfläche mehren sich aus Sicht der mexikanischen Währungshüter die Risiken. Die Kerninflation, die volatile Nahrungsmittel- und Energiepreise ausklammert, verharrte im Juni bei 4,03 Prozent und liegt damit weiterhin über dem Zielkorridor von 3 Prozent plus/minus einem Prozentpunkt. In der jüngsten Sitzungsminute warnten mehrere Subgovernors vor einem leichten Anstieg der Trend- und Streuungsmaße der Teuerung. Zudem sind die langfristigen Inflationserwartungen auf 3,8 Prozent für die kommenden fünf Jahre gestiegen – den höchsten Wert seit März 2019. Als Gefahren werden handelspolitische Störungen, geopolitische Instabilitäten und eine mögliche Peso-Abwertung genannt. Die im ersten Quartal um 0,6 Prozent geschrumpfte Wirtschaft dämpft zwar die nachfrageseitigen Preisrisiken, doch die Preise für Dienstleistungen und die Kostenweitergabe bleiben ein Sorgenpunkt.

In Argentinien zeichnet sich unterdessen ein weiterer Rückgang der Monatsinflation ab. Private Erhebungen deuten für Juni auf Werte zwischen 1,8 und 2,1 Prozent hin – es wäre das erste Mal seit August 2025, dass die Rate unter 2 Prozent fällt. Die Regierung von Präsident Javier Milei wertet dies als Erfolg ihres Stabilisierungsprogramms. Allerdings stiegen die Lebensmittelpreise in der ersten Juliwoche laut der Beratungsfirma LCG sprunghaft um 2,4 Prozent, angetrieben von Fleisch und Gemüse. Auf Sicht von vier Wochen blieb der Durchschnitt mit 0,8 Prozent dennoch moderat. Eine Studie der Stiftung Fundar zeigt zudem, dass Argentinien sich seit Mileis Amtsantritt in Dollar gemessen um 3,5 Prozent verteuert hat, im Vergleich zu Lateinamerika jedoch um 8,3 Prozent günstiger wurde. Die Transportkosten liegen inzwischen über dem regionalen Durchschnitt.

Ein gespaltenes Bild bietet auch Ägypten. Die Gesamtteuerung in den Städten sank im Juni auf 14,3 Prozent, nach 14,6 Prozent im Mai, und blieb damit unter den Erwartungen. Dagegen beschleunigte sich die vom Zentralbank beobachtete Kerninflation von 13,8 auf 14,3 Prozent, vor allem wegen steigender Wohn- und Nebenkosten infolge höherer Strompreise. Die Notenbank in Kairo hielt die Leitzinsen zuletzt bei 19 Prozent (Einlagen) und 20 Prozent (Kredite) und rechnet damit, dass die Inflation das Ziel von 7 Prozent erst im vierten Quartal 2026 überschreiten und sich dann Anfang 2027 allmählich abschwächen wird. In Kolumbien schließlich kehrten die Nahrungsmittelpreise im Juni mit einem Monatsplus von 0,67 Prozent als Inflationstreiber zurück, nachdem sie zuvor deflationär gewirkt hatten.

Die nächsten Wegmarken sind die Veröffentlichung der offiziellen argentinischen Juni-Inflation in der kommenden Woche sowie die geldpolitischen Sitzungen der Notenbanken in Mexiko und Ägypten. An den Finanzmärkten wird besonders darauf geachtet, ob die mexikanische Kernrate nachgibt und ob die jüngsten Lebensmittelpreissprünge in Argentinien und Kolumbien nur vorübergehende Ausschläge sind.