Der brasilianische IPCA stieg im Juni nur um 0,16 Prozent, wie das Statistikinstitut IBGE mitteilte – weniger als die Hälfte des Wertes vom Mai und deutlich unter den Marktprognosen von 0,31 Prozent. Maßgeblich war ein Rückgang der Nahrungsmittelpreise um 0,24 Prozent, nachdem diese im Vormonat noch um 1,33 Prozent zulegt hatten. Als Ursachen gelten verbesserte Ernten sowie, so die Ökonomin Marcela Kawauti gegenüber CNN Brasil, gesunkene Frachtkosten infolge der Verbilligung von Treibstoffen. Auch der Diffusionsindex – der Anteil der im Preis gestiegenen Waren und Dienstleistungen – fiel auf den niedrigsten Stand seit Oktober 2025, was auf eine geringere Breite des Preisdrucks hindeutet. Die Kerninflation bei Dienstleistungen gab ebenfalls leicht nach, verharrt aber mit 5,9 Prozent im Jahresvergleich auf erhöhtem Niveau und bleibt ein zentraler Beobachtungsposten für die Zentralbank in Brasília.

In Argentinien deuten private Messungen auf einen Juni-Verbraucherpreisindex von unter 2 Prozent hin, nachdem der offizielle Mai-Wert noch bei knapp über 2 Prozent gelegen hatte. Die Beratung C&T Asociados schätzt für den Großraum Buenos Aires 1,9 Prozent, wenngleich der Ökonom Camilo Tiscornia vor einem saisonbedingten Wiederanstieg im Juli warnt. Ein latenter Risikofaktor ist die zuletzt um rund 5 Prozent beschleunigte Abwertung des offiziellen Peso, die über den Monatswechsel hinaus auf die Verbraucherpreise durchschlagen könnte. Das BCRA wehrt sich mit massiven Interventionen in dollar-linked-Bonds gegen einen unkontrollierten Kursanstieg und hat dafür kürzlich einen staatlichen Wertpapiertausch über zwei Milliarden Dollar orchestriert. Die jüngste Umfrage des REM erwartet für Dezember 2026 einen Wechselkurs von 1673 Peso pro Dollar, während die Inflationserwartung für das Gesamtjahr bei 30 Prozent liegt.

Kolumbien zeigt ein gegenteiliges Bild: Der Peso hat seit September 2025 real um fast ein Viertel aufgewertet und nähert sich der Marke von 3000 Peso je Dollar – ein Niveau, das zuletzt 2018 erreicht wurde. Analysten der Banco de la República machen hohe Leitzinsen von 12 Prozent und Carry-Trade-Zuflüsse verantwortlich. Die kräftige Aufwertung dämpft zwar die Importpreise, bringt jedoch exportorientierte Sektoren unter Wettbewerbsdruck. In Teheran wiederum sorgte die Entspannung im Konflikt mit den USA für einen Kurssprung des Rial und einen Preissturz bei Goldmünzen, der als Indiz für sinkende geopolitische Risikoprämien in der Region gewertet wird.

Für die geldpolitischen Instanzen der Region ergibt sich ein zwiespältiges Bild: Die nachgebenden Inflationsraten verschaffen Spielraum, doch die Wechselkursdivergenzen und externe Schocks – etwa ein möglicher El-Niño-bedingter Anstieg der Energiekosten in Brasilien – begrenzen den Lockerungsspielraum. In Buenos Aires steht mit der Veröffentlichung der offiziellen Juni-Daten am 14. Juli die erste große Bewährungsprobe an, ebenso wie in Bogotá die Entscheidung über geldpolitische Begleitmaßnahmen zur Peso-Aufwertung.