Первичное размещение акций SpaceX в июне по цене $135 за бумагу и последующий рост котировок до $220 привели к рыночной капитализации около $2,85 трлн — компания обошла Amazon и вплотную приблизилась к Microsoft. Илон Маск стал первым в истории триллионером, а держатели опционов среди сотрудников, по оценкам, пополнили ряды миллионеров на тысячи человек. Одновременно, как сообщает Bloomberg, состояние предпринимателя вновь обострило в американской экспертной среде дискуссию о способности налоговой системы, созданной более века назад, адекватно реагировать на концентрацию богатства, возникающую от владения стремительно дорожающими активами.

Ключевым драйвером оценки, вопреки заявлениям Маска о том, что в случае достижения целей стоимость SpaceX «превысит стоимость всей остальной Земли», выступает наземная ИИ-инфраструктура. Документы компании, изученные Reuters, показывают: контракты на предоставление вычислительных мощностей суперкомпьютеров Colossus таким клиентам, как Anthropic, Google и Reflection AI, могут приносить более $28 млрд годовой выручки — против примерно $3,2 млрд от ИИ-направления в 2025 году. Инвестиции SpaceX в ИИ-инфраструктуру и разработки в 2025 году достигли почти $18 млрд, включая $12,7 млрд капитальных расходов. Аналитики J.P. Morgan ожидают расширения наземных ИИ-мощностей компании до 9 ГВт к 2029 году, и лишь после этого — постепенного смещения фокуса на орбитальные вычисления. В Bank of America, в свою очередь, называют долгосрочную жизнеспособность орбитальных дата-центров «недоказанной» и зависящей от важных технологических рубежей, которые пока не пройдены.

Эффект ИИ-оптимизма распространился далеко за пределы самой SpaceX. По данным Morningstar, средний американский фонд акций внутреннего рынка вырос на 14,8% во втором квартале — лучший результат с 2020 года. Ралли затронуло не только крупные технологические компании, но и производителей энергетического оборудования вроде Caterpillar, коммунальные предприятия и даже компании ископаемого топлива, обслуживающие растущий спрос дата-центров на электричество. Однако та же динамика породила и риски: акции разработчиков программного обеспечения оказались под давлением из-за опасений, что ИИ-агенты могут обесценить их продукты. Аналитики предупреждают, что контракты SpaceX с ИИ-клиентами содержат положения о расторжении и не должны рассматриваться как гарантированная регулярная выручка.

Ближайшей проверкой реалистичности прогнозов станет публикация квартальной отчётности SpaceX, которая покажет, насколько фактические поступления от ИИ-контрактов соответствуют ожиданиям рынка. Параллельно внимание приковано к тестовой блокчейн-транзакции с биткоин-кошелька компании — первой за полгода, — которая может предшествовать более крупным перемещениям средств.