Министерство финансов Китая начало маркетинг суверенных облигаций в евро на сумму до €5 млрд ($5,7 млрд) — сделка может стать крупнейшим размещением такого рода. Первоначальные ориентиры доходности установлены на уровне 15, 22 и 33 базисных пунктов выше средних ставок свопа для бумаг на пять, восемь и двенадцать лет соответственно; финальные параметры ожидаются 25 июня. Китай возвращается на рынок евробондов раньше обычного — всего через семь месяцев после ноябрьского займа на €4 млрд, спрос на который превысил €100 млрд. По мнению аналитиков Fidelity International, Пекин использует благоприятное окно до возможного ужесточения политики ЕЦБ и усиления инфляционного давления во втором полугодии. Размещение проходит на фоне попыток Евросоюза урегулировать растущий торговый дисбаланс с КНР, не провоцируя новую торговую войну.

Параллельно несколько суверенных заёмщиков форсируют выход на внутренний долговой рынок Китая. Бразилия планирует дебютный выпуск панда-бондов объёмом до 5 млрд юаней (около $735 млн), который министр финансов Дариу Дуриган назвал «суверенной стратегией», не связанной с недавними трениями с Вашингтоном. В Пекине он передал в Народный банк Китая письмо о намерениях и заявил, что размещение состоится в ближайшие два-три месяца. Индонезия, в свою очередь, подтвердила, что её выпуск панда-бондов остаётся в графике — конец июня или начало июля 2026 года; целевой объём — $1 млрд, хотя окончательный размер будет зависеть от рыночной конъюнктуры. Обе страны рассматривают инструмент как способ диверсификации источников финансирования и стабилизации национальных валют.

Бразильская сторона прямо указывает, что выпуск послужит «тестом» для частных компаний, желающих закрепиться на китайском рынке и хеджировать валютные риски бразильского реала. Индонезийские власти также подчёркивают вклад панда-бондов в укрепление стабильности рупии. Для Пекина эти размещения — элемент стратегии интернационализации юаня, который пока остаётся под жёстким контролем капитала. Одновременно собственный рекордный заём Китая в евро демонстрирует встречное движение: вторая экономика мира диверсифицирует свою базу инвесторов, опираясь на высокий спрос в Европе.

Ближайший значимый рубеж — фиксация цены китайских евробондов 25 июня. Далее рынок будет отслеживать конкретные даты дебютных размещений Бразилии (в течение двух-трёх месяцев) и Индонезии (конец июня — начало июля), а также реакцию регуляторов США и ЕС на расширение практики суверенных займов в юанях.