По данным Национального управления океанических и атмосферных исследований США (NOAA), вероятность формирования «супер-Эль-Ниньо» в период с ноября по январь превышает 60%. Это уже вызвало резкие колебания на сырьевых рынках: фьючерсы на кофе арабика 7 июля подскочили на 18,5% — максимальный внутридневной рост с 2000 года, — а какао прибавило 13% за день. Аналитики StoneX охарактеризовали сессию как «территорию мемных акций», отметив, что агрессивные покупки институциональных инвесторов и алгоритмических фондов происходят на фоне опасений по поводу будущего урожая в Бразилии и Западной Африке, хотя реальных погодных проблем с посевами пока нет.

Механизм Эль-Ниньо — аномальное потепление поверхностных вод Тихого океана — меняет глобальную циркуляцию атмосферы, ослабляя муссоны в Южной Азии и вызывая засухи в одних регионах при избыточных осадках в других. Для Индии, где юго-западный муссон обеспечивает 70% годовых осадков, это обернулось самым засушливым июнем за десятилетие: на 1 июля накопленный дефицит осадков составлял 38% ниже нормы. По данным министерства энергетики, выработка гидроэлектростанций в июне упала на 21% в годовом выражении — рекордное падение с февраля 2024 года. Одновременно посевные площади под хариф (летние культуры) сократились на 21% по сравнению с прошлым годом, причем сильнее всего пострадали масличные и хлопок. В канцелярии премьер-министра прошло совещание с участием ключевых министерств, по итогам которого ведомствам поручено перейти на микроуровневое планирование и ускорить охват фермеров программой страхования урожая PMFBY; минфин отдельно потребовал от страховщиков активизировать регистрацию в 315 уязвимых округах.

В Бразилии, по оценкам Национального оператора электрической системы (ONS), Эль-Ниньо приведет к снижению притока воды в водохранилищах ГЭС в 2027 году, что вынудит активнее задействовать дорогие и углеродоемкие тепловые электростанции, но одновременно откроет больше возможностей для ветровой и солнечной генерации — их установленная мощность с 2021 года выросла в четыре раза. В Малайзии пожарно-спасательная служба JBPM объявила о закупке 200 легких оперативных машин, 26 дронов и двух дополнительных вертолетов для мониторинга и тушения лесных пожаров, ожидая пика засушливого сезона в ноябре–январе. Индонезийский Institute for Essential Services Reform (IESR) предупредил, что снижение дебита воды угрожает надежности гидроэлектростанций, и призвал к ускоренному развитию сетевой инфраструктуры и накопителей энергии.

Ближайшим индикатором станет динамика муссона в июле: Индийский метеорологический департамент прогнозирует осадки на уровне 94% от нормы, что может частично восполнить дефицит, однако ключевые риски смещаются на вторую половину года. Для России прямой угрозы Эль-Ниньо не представляет, но рост мировых цен на продовольствие — кофе, какао, рис, кукурузу — способен усилить инфляционное давление на глобальных рынках, что косвенно отразится и на российских потребителях. Следующий важный рубеж — окончание сезона хариф в Индии в сентябре и фактические данные об урожае кофе в Бразилии, которые определят, оправдаются ли спекулятивные ожидания.