Ключевой угрозой для слияния Paramount и Warner Bros. Discovery становится готовящийся иск группы американских штатов. По данным источников, близких к расследованию, Калифорния, Нью-Йорк и другие штаты могут подать судебный иск о блокировке сделки уже на следующей неделе. Параллельно прокуратура Орегона добилась от Paramount обязательства не закрывать сделку до 22 июля, чтобы штат успел изучить запрошенные документы. Таким образом, несмотря на движение вперёд в других юрисдикциях, в США сделка сталкивается с наиболее серьёзным сопротивлением именно на уровне штатов.

При этом в Бразилии технический департамент Совета по экономической защите (Cade) одобрил слияние без ограничений. Аналитики ведомства пришли к выводу, что, хотя операция объединяет крупнейшие активы индустрии развлечений, сохраняющаяся конкуренция со стороны Disney, Sony, Paris Filmes и независимых дистрибьюторов достаточна, чтобы нивелировать риски. В Европе Paramount также продвинулась: компания предложила Брюсселю средства правовой защиты, включая отказ от совместного предприятия с Universal Pictures, что позволило Еврокомиссии продлить срок принятия решения до 22 июля. Таким образом, глобальный регуляторный ландшафт оказывается расколотым: часть ведомств не видит угрозы конкуренции, тогда как американские штаты готовятся к судебной битве.

Опасения оппонентов сделки в США носят конкретный характер. По мнению прокуроров штатов и отраслевых объединений, слияние двух из четырёх крупнейших голливудских студий приведёт к росту цен на стриминговые подписки, сокращению рабочих мест и сужению ассортимента фильмов. Владельцы кинотеатров опасаются уменьшения числа релизов. В ответ глава Paramount Дэвид Эллисон заявляет, что объединённая компания будет выпускать 30 фильмов в год, а сама сделка необходима для конкуренции за аудиторию и таланты в условиях растущего давления со стороны Netflix и технологических гигантов. В Бразилии, где объединённая структура получила бы права на ключевые футбольные турниры — Кубок Либертадорес, Южноамериканский кубок и Лигу чемпионов, — Cade не увидел в этом доминирования, указав на долю объединённых стриминговых сервисов ниже 20%.

Финансовые последствия затягивания сделки значительны. Paramount уже ожидает долг в размере около 80 млрд долларов после закрытия, а в случае задержки за октябрь обязана выплачивать акционерам Warner Bros. Discovery по 25 центов на акцию ежеквартально — примерно 650 млн долларов. Судебный запрет может также отсрочить запланированное сокращение расходов на 6 млрд долларов. На федеральном уровне в США сделка, по оценкам аналитиков, получила более мягкое отношение благодаря связям отца Эллисона, миллиардера Ларри Эллисона, с администрацией Трампа, однако активность штатов способна переломить ситуацию. Ближайший рубеж — возможная подача иска уже на следующей неделе и дата 22 июля, к которой привязаны решения как в Орегоне, так и в Брюсселе.