В среду котировки золота снизились, нивелировав значительную часть роста предыдущего дня. Спотовая цена упала на 0,6% до $4028 за унцию, фьючерсы с поставкой в августе — на 0,8% до $4035. Днём ранее металл подскочил более чем на 2% до $4100 после публикации данных по потребительской инфляции в США за июнь: индекс CPI снизился на 0,4% за месяц, что оказалось ниже консенсус-прогноза. Первичная реакция рынков была обусловлена сокращением ожиданий повышения ставки ФРС.

Развороту способствовал резкий рост нефтяных цен. Президент Трамп вновь ввёл морскую блокаду всех иранских портов и пригрозил новыми ударами, что привело к третьему подряд дневному повышению котировок сырой нефти. Удорожание энергоносителей возобновило опасения по поводу инфляции, подтолкнув вверх реальную доходность американских казначейских обязательств и курс доллара, что увеличило альтернативные издержки владения золотом, не приносящим процентного дохода. Как отметил аналитик Oanda Келвин Вонг, рынок уже переварил запаздывающий индикатор CPI и теперь сосредоточен на ситуации в Ормузском проливе, которая оказывает давление на драгоценный металл.

В Тегеране геополитическая премия проявилась ещё заметнее. Иранский риал резко ослаб: курс доллара на свободном рынке вырос более чем на 4000 туманов, достигнув 183 700 туманов. Внутренние цены на золото отреагировали соответствующим образом: грамм золота 18-й пробы подорожал до 17,84 млн туманов, а монета «Эмами» — до 179,7 млн туманов. Это расхождение с динамикой мирового рынка иллюстрирует, как локальный валютный риск усиливает функцию золота в качестве защитного актива. Тем временем глава ФРС Кевин Уорш в ходе выступления в Конгрессе подчеркнул, что борьба с инфляцией далека от завершения, и подтвердил зависимость дальнейших решений от поступающих данных. Вероятность повышения ставки в сентябре, по оценкам участников рынка, снизилась, однако декабрьское ужесточение по-прежнему закладывается в котировки.

В ближайшие часы внимание переключится на публикацию индекса цен производителей (PPI) в США, который даст новые сигналы о состоянии инфляционного давления. Кроме того, рынки будут отслеживать данные по розничным продажам, числу заявок на пособие по безработице и выступления представителей ФРС. Любая дальнейшая эскалация американо-иранского конфликта способна и далее разгонять нефтяные котировки и, как следствие, волатильность золота. В индийском Anand Rathi полагают, что в ближайшей перспективе золото останется в диапазоне консолидации $3950–4200 с непосредственным сопротивлением на уровне $4120.