Международный валютный фонд в июльском обзоре мировой экономики понизил прогноз роста глобального ВВП на 2026 год до 3,0% — на 0,1 процентного пункта ниже апрельской оценки. Инфляция, напротив, ускорится до 4,7% после 4,1% в 2025 году, а затем замедлится до 3,9% в 2027-м. Фонд констатирует, что дезинфляционный тренд, наблюдавшийся с начала 2024 года, остановился. Основной причиной торможения назван энергетический шок от войны в Иране, однако его последствия частично сглаживает ускоренное внедрение технологий искусственного интеллекта, подстёгивающее спрос в глобальных цепочках поставок.

Механизм воздействия конфликта на мировую экономику описывается через три канала: скачок цен на энергоносители (нефть, по оценкам МВФ, подорожает почти на 32% в этом году), нарушение логистических цепочек и рост неопределённости. При этом аналитики фонда подчёркивают, что передача шока через инфляционные ожидания и финансовые условия пока остаётся ограниченной — отчасти благодаря использованию стратегических резервов. Однако, как предупредила главный экономист Резервного банка Австралии Сара Хантер, подобные шоки предложения становятся всё более частыми, и центробанкам приходится регулярно балансировать между сдерживанием инфляции и поддержкой занятости.

Воздействие распределено крайне неравномерно. Страны-экспортёры энергоресурсов за пределами зоны конфликта (включая Бразилию, которой МВФ повысил прогноз роста на 2026 год сразу на 0,5 п.п., до 2,4%) выигрывают от улучшения условий торговли. Экономики, глубоко интегрированные в технологические цепочки, — Южная Корея, Тайвань, Малайзия, Таиланд — демонстрируют устойчивость даже при зависимости от импорта энергии. Напротив, государства-импортёры энергоносителей со слабым участием в «технологическом цикле» (многие страны с низкими доходами) сталкиваются с ослаблением деловой активности. Для еврозоны прогноз понижен до 0,9% (Франция — 0,6%, Германия — 0,7%), для Китая — повышен до 4,6%, для Индии — сохранён на уровне 6,4%. США, по оценкам фонда, вырастут на 2,3% благодаря внутреннему спросу и технологическому буму.

Прогнозы делались до новой эскалации: 8 июля США нанесли ракетные удары по Ирану, а президент Трамп заявил о прекращении режима прекращения огня. Это ставит под вопрос базовый сценарий МВФ, предполагавший нормализацию судоходства через Ормузский пролив к 2027 году. В числе дополнительных рисков фонд называет возможную коррекцию завышенных ожиданий в технологическом секторе и ускорение торговой фрагментации. Ближайшим индикатором реакции денежных властей на новые шоки станет заседание совета по монетарной политике Резервного банка Австралии 10–11 августа.