Ключевым событием июня для мировых резервов стало укрепление американской валюты: индекс доллара к корзине основных валют вырос на 2,26% — максимальный месячный скачок с июля 2025 года. Это движение, спровоцированное ожиданиями более жёсткой политики ФРС после июньского заседания и сигналов нового председателя Кевина Уорша о вероятном повышении ставки до конца года, привело к синхронному сокращению резервов у крупнейших держателей. Переоценка номинированных в других валютах активов и падение стоимости монетарного золота стали общим знаменателем для Москвы, Пекина и Тайбэя.

Народный банк Китая зафиксировал снижение валютных резервов на $26 млрд (до $3,416 трлн), что прервало двухмесячный период роста. В Пекине объяснили динамику укреплением доллара и колебаниями глобальных цен на активы. При этом Китай двадцатый месяц подряд наращивал запасы золота, купив в июне 480 тыс. тройских унций (около 15 тонн) — крупнейшее приобретение с октября 2023 года. Однако в стоимостном выражении золотой запас сократился с $340,75 млрд до $303,72 млрд из-за обвала спотовых цен на 11,65%, ставшего рекордным падением с октября 2008 года. Аналитики в Пекине рассматривают последовательную скупку драгметалла как элемент долгосрочной стратегии диверсификации и снижения зависимости от долларовых активов на фоне санкционных рисков.

Международные резервы России в июне уменьшились на $26,9 млрд (3,6%), до $720,4 млрд, причём практически всё снижение пришлось на переоценку монетарного золота, подешевевшего на $26,88 млрд (8,2%). Доля золота в резервах опустилась с 43,6% до 41,5%. В отличие от Китая, Банк России не наращивал физический объём драгметалла, а сокращение запасов отражает исключительно ценовой фактор. После заморозки части резервов в 2022 году золото и активы в юанях остаются для Москвы основными не подпадающими под ограничения компонентами, что делает динамику их стоимости критичной для оценки реальной ликвидной подушки.

Тайвань, чьи резервы впервые с марта опустились ниже $600 млрд (до $597,15 млрд), столкнулся с дополнительным фактором — прямыми интервенциями центробанка. Для сдерживания ослабления тайваньского доллара, вызванного оттоком средств иностранных институциональных инвесторов, регулятор продал в июне часть долларовых активов. По итогам первого квартала чистые продажи валюты составили $12,59 млрд. В Тайбэе подчёркивают, что масштаб вмешательства был меньше, чем в марте, когда вспыхнул конфликт на Ближнем Востоке, и направлен прежде всего на поддержание рыночного порядка.

Ближайшим ориентиром для рынков станет публикация протоколов июньского заседания ФРС, которая может прояснить степень консенсуса по будущей траектории ставки. Дальнейшая динамика доллара и цен на золото определит, продолжат ли центробанки корректировать структуру резервов через покупки драгметалла или валютные интервенции.