O barril de Brent superou os US$ 90 nesta segunda-feira, no nono dia consecutivo de hostilidades entre Estados Unidos e Irã, mas recuou momentaneamente após o chanceler iraniano sinalizar que mediadores apresentaram uma proposta de cessar-fogo de dez dias. O alívio foi breve: os rebeldes Houthis, apoiados por Teerã, declararam bloqueio naval aos portos da Arábia Saudita, rota que permite escoar milhões de barris diários contornando o Estreito de Ormuz. A ameaça manteve o prêmio de risco geopolítico e os preços da energia em patamar elevado, com reflexos nas expectativas de inflação e juros.

Em Wall Street, o Dow Jones cedeu 0,59%, pressionado pelos rendimentos dos Treasuries, enquanto o S&P 500 recuou 0,19% e o Nasdaq ficou praticamente estável. O setor de chips, que entrara em mercado baixista na semana anterior, recuperou parte das perdas: o índice Philadelphia Semiconductor subiu 0,6%, com Nvidia e Micron a liderar. Na Europa, o Stoxx 600 caiu 0,30%, com o setor de viagens a recuar 0,83% e as energéticas a subir 0,86%. Em Londres, o FTSE 100 perdeu 0,71%, afetado também pela posse do novo primeiro-ministro trabalhista e pela saída da ministra das Finanças, o que elevou os rendimentos dos Gilts e pressionou a libra.

O bitcoin sustentou os US$ 64 mil, apoiado por entradas líquidas em ETFs à vista pela segunda semana consecutiva, mas o avanço foi limitado pelo ambiente de juros elevados e pela alta do petróleo. A expectativa de que a temporada de balanços justifique os pesados investimentos em inteligência artificial deu suporte às tecnológicas. Alphabet subiu 1,5% após notícias de que o Google desenvolve chip de servidor integrado ao Gemini, e o foco recai sobre os resultados de Alphabet e Tesla na quarta-feira, seguidos por Microsoft, Meta, Apple e Amazon na semana seguinte. Analistas em Nova Iorque e Londres avaliam que, para as ações retomarem fôlego, será preciso que as grandes tecnológicas apresentem números sólidos e que haja desescalada no Oriente Médio.

Em Brasília, a volatilidade do petróleo é monitorada pelo potencial repasse aos combustíveis e impacto na inflação, num momento em que o Banco Central avalia os próximos passos da política monetária. O mercado aguarda ainda os desdobramentos diplomáticos: a proposta de trégua de dez dias segue no ar, mas a ameaça de bloqueio dos Houthis e as promessas de retaliação de Donald Trump mantêm o cenário incerto. O próximo marco factual são os balanços das gigantes de tecnologia, que darão o tom para a continuidade do rali da inteligência artificial e para a direção dos índices nas próximas semanas.