Os preços do petróleo recuaram ligeiramente na sessão de sexta-feira, mas mantiveram-se em trajetória de forte valorização semanal, com o Brent a caminho de um ganho de cerca de 6% e o WTI de 5%. A nova escalada de ataques entre os Estados Unidos e o Irão, que incluiu o ataque iraniano a navios comerciais no Estreito de Ormuz e retaliações americanas a alvos militares, reduziu drasticamente o trânsito na via marítima estratégica, reacendendo o prémio de risco geopolítico nos mercados energéticos.

Apesar da intensidade dos confrontos, o barril de Brent recuou para a faixa dos 76 dólares, longe dos picos da semana, refletindo um equilíbrio precário entre receios de disrupção da oferta e a expectativa de que o conflito não se alastre à infraestrutura petrolífera. A administração Trump evitou atingir instalações energéticas iranianas, e o próprio presidente afirmou não prever uma guerra em grande escala. Analistas na Ásia notam que essa contenção, aliada a sinais de que canais diplomáticos se mantêm abertos, limitou a pressão altista.

O Estreito de Ormuz, que antes da guerra escoava cerca de 20% do fornecimento diário global de petróleo e gás, registou uma redução drástica no movimento de petroleiros, com o tráfego praticamente paralisado na quinta-feira. Dados de rastreio naval indicam que apenas um punhado de embarcações arriscou a travessia, enquanto as seguradoras reduziram o prazo de cotação do seguro de guerra para apenas seis horas antes da passagem. A Agência Internacional de Energia advertiu que a persistência do bloqueio pode alterar as suas projeções de excedente de oferta para o próximo ano.

Do lado da procura, os mercados digerem sinais contraditórios. Nos EUA, os pedidos de subsídio de desemprego recuaram, sugerindo um mercado de trabalho ainda resiliente, enquanto a China registou a maior inflação nos preços ao produtor em quatro anos, comprimindo margens industriais num contexto de procura interna débil. A Reserva Federal de Nova Iorque, contudo, mantém a expectativa de que os preços da energia recuem nos próximos seis a doze meses, aliviando pressões inflacionistas.

A Índia, terceiro maior consumidor mundial e fortemente afetada pelo bloqueio, anunciou a construção de uma nova reserva estratégica de petróleo em Mangaluru, com capacidade para 1,75 milhões de toneladas. O movimento ilustra a vulnerabilidade das economias dependentes de importações e a urgência de planos de contingência. O próximo marco a observar será a evolução das conversações indiretas entre Washington e Teerão, mediadas por países do Golfo, e a eventual retoma do tráfego em Ormuz, que ditará a direção dos preços nas próximas semanas.