O primeiro ciclo de conversações entre os Estados Unidos e o Irão, concluído esta segunda-feira na Suíça, produziu um roteiro para um acordo definitivo no prazo de 60 dias, segundo um comunicado conjunto dos mediadores Catar e Paquistão. As partes acordaram ainda um mecanismo para cessar as hostilidades no Líbano e uma linha de comunicação direta para garantir a passagem segura de navios comerciais pelo Estreito de Ormuz. O anúncio inverteu a escalada de tensões que marcara o início da sessão e fez os futuros do Brent recuarem quase 2%, para 79,09 dólares por barril, depois de terem subido 1,3% com notícias de que Teerão encerrara a via marítima.

A distensão geopolítica retirou o prémio de risco que sustentava o crude, mas o ouro, que na sessão anterior tocara mínimos desde 11 de junho, recuperou 0,9% para 4.197,41 dólares por onça, num movimento que observadores na Ásia atribuem à reavaliação do risco e à procura de ativos de refúgio perante a incerteza cambial. O dólar manteve-se estável, com o índice DXY próximo de máximos de um ano, ancorado pela expectativa de novas subidas de juros pela Reserva Federal. O iene japonês cedeu para 161,66 por dólar, muito perto do mínimo de dois anos; uma quebra acima de 161,96 levaria a moeda ao patamar mais fraco desde 1986. O ministro das Finanças nipónico, Satsuki Katayama, reiterou a disponibilidade para intervir, mas analistas em Tóquio sublinham que uma ação contra a maré de um Fed agressivo e fundamentos sólidos dos EUA pode revelar-se dispendiosa e infrutífera.

Na Europa, a libra esterlina recuou 0,22% para 1,3209 dólares, pressionada pela incerteza política no Reino Unido, onde o primeiro-ministro Keir Starmer pondera o futuro após a vitória do rival Andy Burnham numa eleição parlamentar. Estrategistas em Singapura consideram que a reação inicial não deverá prolongar-se, uma vez que os sinais apontam para a manutenção do atual quadro orçamental. O euro cedeu 0,15% para 1,1456 dólares, enquanto as divisas ligadas às matérias-primas, como os dólares australiano e neozelandês, acompanharam a cautela. Nos mercados de dívida, as yields das obrigações do Tesouro a dois anos atingiram 4,2276%, o valor mais elevado desde o início de 2025, com os investidores a anteciparem 43 pontos-base de subidas este ano e uma alta de 25 pontos-base totalmente incorporada até setembro. A ferramenta FedWatch do CME atribui 89% de probabilidade a um aumento em dezembro.

Para as economias lusófonas, a queda do petróleo pode aliviar as pressões sobre os custos de importação, mas a força do dólar continua a pesar sobre moedas como o real e o kwanza, encarecendo o serviço da dívida externa. O próximo marco factual a monitorizar é a continuação das negociações entre Washington e Teerão, com o objetivo de um acordo final em 60 dias, e a reunião de setembro da Reserva Federal, onde um aperto monetário é dado como praticamente certo.