A disputa por chips de inteligência artificial chegou ao topo da cadeia de suprimentos. A Nvidia, empresa mais valiosa do mundo, enfrenta uma escassez interna tão severa que o CEO Jensen Huang é chamado a arbitrar conflitos entre divisões que competem por GPUs para treinar seus próprios modelos. Simultaneamente, a companhia intensificou uma purga em sua base de clientes na Ásia, descredenciando mais da metade dos compradores aprovados em centros como Singapura, Malásia e Japão, numa ofensiva para fechar rotas de contrabando de chips avançados para a China. A medida, que inclui inspeções físicas a data centers e entrevistas com usuários finais, responde à pressão de Washington e ao surgimento de um mercado negro alimentado por intermediários que burlam os controles de exportação americanos.

A escassez chinesa é aguda: a fatia de mercado da Nvidia para processadores de ponta no país caiu a zero devido às sanções, e Pequim barrou até mesmo a venda de chips de gerações anteriores, como o H200, para forçar a demanda por hardware doméstico. A estratégia, porém, provocou um déficit de capacidade computacional que levou empresas de tecnologia chinesas a fazer lobby pela liberação do H200. Enquanto isso, a Nvidia tenta proteger seu domínio de mais de 90% do mercado de chips de IA também na nova fronteira das 'neoclouds' — provedores especializados que alugam poder de processamento. O Google passou a oferecer suas unidades de processamento tensorial (TPUs) a essas empresas, com condições que incluem garantias financeiras para a construção de data centers. A Nvidia, segundo relatos, teria oferecido incentivos a um desses provedores, a Nscale, para que não fechasse com o Google — alegação que a Nscale nega.

Em Tóquio, dois dos maiores protagonistas do setor rechaçaram em uníssono os temores de uma bolha de investimentos em IA. O fundador do SoftBank, Masayoshi Son, classificou como 'tolice' as dúvidas sobre a sustentabilidade dos aportes e projetou que o mundo precisará de US$ 5 trilhões anuais até 2040 para expandir data centers, produzir chips e construir sistemas de energia. Son estima que a superinteligência artificial responderá por 20% do PIB global — cerca de US$ 46 trilhões — e que 1 bilhão de robôs humanoides estarão em operação. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, ecoou o otimismo: 'Estamos muito longe de uma bolha de IA', disse, acrescentando que a demanda atual é 'extraordinariamente forte' e que a construção da infraestrutura levará ao menos uma década.

Para economias emergentes como o Brasil, que dependem da importação de semicondutores e acompanham com interesse o barateamento do acesso a modelos de IA, a concentração da oferta e as tensões geopolíticas acrescentam incerteza aos planos de adoção da tecnologia. Observadores em Lisboa notam que a União Europeia busca acelerar sua própria capacidade de fabricação de chips, mas os prazos são longos. O próximo marco concreto a observar é a decisão de Pequim sobre a possível liberação do chip H20, que pode reconfigurar o equilíbrio entre a escassez chinesa e a estratégia de fomento à indústria local. No Japão, a Nvidia prepara anúncios sobre 'IA soberana' ainda esta semana, sinalizando que a disputa por infraestrutura de IA está longe de arrefecer.