A formação bruta de capital fixo no México cresceu 5,9% em abril na comparação anual, interrompendo uma sequência de quase um ano e meio de retrações, segundo o Inegi. O resultado, impulsionado por um salto de 10,1% na construção e um avanço de 1,3% em maquinaria e equipamento, sinaliza uma viragem após a queda de 6,7% registada em 2025. A economia mexicana, que no primeiro trimestre contraiu 0,6%, encontra na retoma do investimento um contraponto à desaceleração, embora o dado agregado dos primeiros quatro meses ainda aponte para um recuo de 1,0% face ao ano anterior.

O impulso concentrou-se na construção residencial, cujo gasto disparou 16,7% em termos anuais, enquanto a componente não residencial avançou apenas 1,1%. Já a maquinaria e equipamento revelou um desempenho dual: as importações do setor cresceram 8,8%, mas a produção nacional recuou 10,6%, evidenciando a dependência externa do ciclo de investimento. O investimento público subiu 7,5%, acima dos 5,7% do setor privado, o que, na perspetiva de analistas na Cidade do México, reflete o papel anticíclico do Estado num contexto de fragilidade da confiança empresarial.

No Japão, os salários reais subiram 1,4% em maio, o quinto aumento consecutivo, sustentados por um crescimento nominal de 3,2% e por uma inflação mais branda após o fim da sobretaxa provisória sobre a gasolina. Contudo, o consumo das famílias recuou 0,4%, a sexta queda mensal seguida. A retração foi puxada pela redução nos gastos com eletricidade e gás, favorecida por temperaturas mais altas, e pela forte queda nas compras de automóveis (-21,6%), após um pico de substituição ligado ao fim de impostos ambientais. Em contrapartida, a procura por bens duradouros, como aparelhos de ar condicionado, disparou 51,8%, e houve um aumento de 8,5% na compra de plásticos e embalagens, num movimento de estocagem associado a tensões no Médio Oriente.

O contraste entre as duas economias ecoa em mercados emergentes e desenvolvidos. Para o Brasil, que também aposta no nearshoring e no investimento público para sustentar o crescimento, o caso mexicano mostra que a recuperação pode ser rápida, mas desigual entre setores. Em Lisboa, economistas notam que o descolamento entre salários e consumo no Japão repete um padrão visto na zona euro, onde a incerteza leva as famílias a poupar, apesar dos ganhos reais. Os próximos indicadores da produção industrial mexicana e a reunião do Banco do Japão serão observados como testes à sustentabilidade destas tendências.