O mercado imobiliário australiano registou no segundo trimestre de 2026 a primeira queda trimestral dos preços das habitações em mais de três anos, com as casas nas capitais a recuarem 1,4% e os apartamentos 1,2%, segundo dados da Domain. Sydney e Melbourne lideraram as descidas, com quebras de 3,3% e 3,1% respetivamente, enquanto Perth, até então imparável, viu o ritmo de crescimento abrandar para 1%. A inversão coincide com três subidas das taxas de juro este ano, restrições de acessibilidade e uma alteração fiscal anunciada no orçamento de maio que reduz os benefícios do investimento imobiliário (negative gearing e desconto sobre mais-valias), cuja plena entrada em vigor está prevista para julho de 2027.

O arrefecimento não se limita à Austrália. Em Buenos Aires, a oferta de arrendamento recuperou após a revogação da Lei de Alquileres, mas o salário real permanece 23% abaixo do nível de 2016 e o custo inicial para entrar num contrato (depósito, primeiro mês, seguro) pode ultrapassar 3,5 milhões de pesos. Cerca de um terço dos lares porteños arrenda, e 73% dos inquilinos estão endividados. No Quebec, a Société canadienne d’hypothèques et de logement reviu em alta as taxas de desocupação em Montreal, Quebec e Gatineau, mas os preços das rendas continuam a subir, ainda que a um ritmo menor, e a atividade de compra e venda abrandou mais do que o previsto, num contexto de incerteza económica e geopolítica.

Em Itália, o segmento dos arrendamentos de curta duração mostra resiliência. A CleanBnB, maior operadora profissional do país, reportou um aumento de 5% no valor médio por estadia no primeiro semestre de 2026, para 387 euros, apesar de uma ligeira redução no número de pernoitas. O setor está a profissionalizar-se, com os operadores menos estruturados a ceder espaço a empresas capazes de investir em qualidade e conformidade regulatória, num momento em que várias cidades europeias debatem restrições a este tipo de alojamento.

A conjugação de taxas de juro elevadas, inflação persistente e alterações fiscais está a travar a procura em vários mercados. Na Austrália, economistas apontam para uma “tempestade perfeita” de baixa acessibilidade, sentimento negativo e redução dos incentivos ao investimento. A próxima etapa será a observação do impacto total das reformas fiscais australianas a partir de julho de 2027, bem como a trajetória das taxas de juro definidas pelos bancos centrais, que continuam a condicionar a capacidade de endividamento das famílias e a formação de preços no imobiliário.