Apple e Microsoft aumentaram os preços de iPads, MacBooks e consoles Xbox na última semana, atribuindo os reajustes a uma escassez sem precedentes de chips de memória. O movimento teve efeito imediato: as ações da Apple caíram 6% no dia do anúncio, enquanto o índice Kospi, em Seul, recuou mais de 8% e acionou o circuit breaker, refletindo a volatilidade de um setor que responde por quase 70% da produção global de DRAM.

O gargalo decorre da realocação de capacidade para memórias de alta largura de banda (HBM), usadas em data centers de inteligência artificial e que exigem três vezes mais silício do que as memórias convencionais. Com a oferta direcionada a servidores, a disponibilidade para computadores, celulares e veículos encolheu. O preço de um chip DDR5, comum em PCs, quadruplicou em doze meses, segundo dados da inSpectrum Tech. Fabricantes estimam que a escassez persista até pelo menos 2028, e analistas em Wall Street projetam que os preços ao consumidor continuarão subindo para preservar margens.

A concentração de mercado se acentuou. Na Coreia do Sul, as dez maiores empresas passaram a representar 65% do valor de mercado, o dobro de um ano atrás, puxadas por Samsung e SK Hynix. Em Taiwan, a TSMC elevou a fatia das líderes para 56%. Em contraste, China e Índia viram a participação de suas gigantes encolher, com os índices CSI 300 e Nifty 50 registrando ganhos modestos ou perdas, enquanto o capital migrava para setores de consumo e saúde. A chinesa CXMT, fabricante de memória ainda sob sanções americanas, tornou-se peça central: a Apple pressiona Washington para obter licença de compra, não para reduzir custos, mas para gerir o risco de desabastecimento, segundo o analista Ming-Chi Kuo.

A pressão inflacionária dos componentes já se reflete em reestruturações corporativas. No Brasil, a rotatividade de diretores financeiros atingiu nível recorde em 2025, com 40% das posições trocando de mãos e 65% dos nomeados já tendo experiência prévia no cargo, sinal de que os conselhos buscam profissionais capazes de decidir sob incerteza. No mercado russo, distribuidores estimam que os reajustes chegarão ao varejo em semanas, à medida que os estoques antigos se esgotarem, com o câmbio amplificando o efeito.

O próximo marco será a temporada de balanços. A Apple divulga resultados em 30 de julho, oferecendo a primeira leitura do impacto dos aumentos sobre a demanda. Ao mesmo tempo, a estreia da CXMT na bolsa de Xangai testará o apetite por ativos de semicondutores em um momento de rotação setorial. A trajetória dos preços de memória e a capacidade de as empresas de software traduzirem investimentos em IA em receita ditarão os próximos movimentos.