No Irão, o rial atingiu um novo mínimo histórico face ao dólar norte-americano, com a cotação no mercado livre a ultrapassar os 195.000 tomans, de acordo com dados de plataformas de câmbio e canais especializados. O movimento, que representa uma desvalorização superior a 5.000 tomans em relação ao fecho da semana anterior, ocorre num contexto de escalada militar entre Washington e Teerão, com ataques a infraestruturas e bases militares em vários pontos do Médio Oriente. Em Teerão, o preço do ouro de 18 quilates subiu para a faixa dos 18,8 a 19,0 milhões de tomans por grama, e a moeda de ouro (ske) atingiu 190,5 milhões de tomans, embora sem superar os máximos históricos registados em março, quando o dólar estava mais baixo mas o ouro global disparara.

A dinâmica do mercado iraniano revela um descolamento face à tendência internacional. Enquanto o ouro no mercado spot encerrou a semana a 4.018 dólares por onça, acumulando uma perda semanal de 2,6% — a maior em seis semanas —, pressionado pela força do dólar e pelas expectativas de novas subidas de juros pela Reserva Federal dos EUA, no Irão a procura por ativos de refúgio é impulsionada pela incerteza geopolítica e pela depreciação cambial. O presidente da união dos ourives de Teerão, citado pela imprensa local, sublinhou que a principal variável a ditar os preços internos é a taxa de câmbio, e não a cotação global do metal, e que o mercado permanece calmo, com baixa procura devido ao início dos meses religiosos de luto.

Analistas em Beirute e noutras praças do Médio Oriente notam que a subida de cerca de 16% do petróleo Brent na semana, em reação aos ataques, alimenta receios de inflação global e reforça a narrativa de taxas de juro elevadas por mais tempo, o que historicamente penaliza o ouro. Contudo, a escalada militar — com os EUA a atingirem pontes e um aeroporto no Irão, e Teerão a retaliar contra bases americanas na região — mantém um piso de risco que sustenta a procura por metais preciosos em mercados emergentes sob pressão cambial.

Para as economias lusófonas, o episódio é observado sobretudo pelo canal do petróleo. A persistência de tensões no Estreito de Ormuz e a possibilidade de disrupção no fornecimento de crude pressionam as cotações internacionais, com potenciais reflexos na inflação no Brasil e em Portugal, onde os bancos centrais monitorizam o impacto nos preços dos combustíveis. O próximo marco factual a acompanhar será a divulgação dos índices PMI preliminares dos EUA para julho, que poderão calibrar as expectativas sobre a trajetória dos juros americanos e, por arrasto, a força do dólar e o apetite por ouro nos mercados globais.