Les prix du pétrole ont nettement reculé lundi 22 juin, le baril de Brent de la mer du Nord perdant plus de 2 % pour s’établir autour de 79 dollars, après avoir brièvement touché 82,30 dollars en début de séance. Ce repli fait suite à la conclusion, en Suisse, du premier round de pourparlers entre les États-Unis et l’Iran, dont les médiateurs qatari et pakistanais ont salué le caractère « constructif ».

L’apaisement des craintes sur l’offre mondiale explique ce mouvement. Téhéran a annoncé avoir obtenu des exemptions sur ses exportations de pétrole et de produits pétrochimiques, ainsi que le déblocage d’une partie de ses avoirs gelés. Parallèlement, les deux parties sont convenues d’établir une « ligne de communication » pour sécuriser le transit dans le détroit d’Ormuz, point de passage stratégique par où transite environ un cinquième du pétrole mondial. Des données de suivi maritime montrent une reprise partielle du trafic : plusieurs pétroliers, dont des navires transportant du gaz naturel liquéfié qatari, ont franchi le détroit lundi.

Les signaux envoyés par les négociateurs ont immédiatement pesé sur les marchés. Selon des analystes de la banque néerlandaise ING, la perspective d’un retour sur le marché de près de 1,5 million de barils par jour de brut iranien, combinée aux offres supplémentaires de producteurs du Golfe comme les Émirats arabes unis, le Koweït et l’Irak, a réduit la prime de risque géopolitique. La compagnie nationale iranienne a indiqué que plus de 25 millions de barils ont déjà franchi la ligne de blocus virtuelle depuis le début de la semaine. Pour la banque allemande Commerzbank, la fragilité de la situation au Moyen-Orient demeure toutefois un facteur de volatilité à court terme.

La feuille de route agréée prévoit la poursuite immédiate de discussions techniques en vue d’un accord définitif dans un délai de soixante jours. Cet horizon reste néanmoins exposé à des aléas majeurs : les frappes israéliennes au Liban, qui ont fait au moins vingt morts samedi, et les menaces de reprise des hostilités proférées par le président américain Donald Trump rappellent que le cessez-le-feu demeure précaire. Les marchés surveilleront dans les prochaines semaines la mise en œuvre effective des exemptions et l’évolution du trafic dans le détroit d’Ormuz.