La décision du président Donald Trump de rompre le cessez-le-feu avec l'Iran et de relancer les frappes a provoqué une flambée éphémère mais révélatrice des cours du brut. Le baril de Brent a brièvement touché 78,93 dollars (+6 %) mercredi avant de refluer, tandis que le WTI grimpait à 74,36 dollars. Cette volatilité, soulignent les analystes argentins, est une réponse classique à l'incertitude qui pèse sur le détroit d'Ormuz, par où transite environ 20 % de la production mondiale de pétrole.

La crainte d'une perturbation durable de ce goulet d'étranglement se double d'une pression sur les produits raffinés. Les flux quotidiens transitant par le détroit seraient tombés de 5 millions à près de 1 million de barils, selon des estimations reprises par la presse canadienne. Parallèlement, l'interdiction des exportations de diesel russe, consécutive aux frappes ukrainiennes contre les raffineries, et la faiblesse des stocks d'essence aux États-Unis creusent un écart record entre le prix du brut et celui des carburants. Les fonds spéculatifs, notent les milieux pétroliers nord-américains, ont massivement parié sur une poursuite de la hausse du gazole européen.

Cette configuration se répercute de manière différenciée selon les régions. Aux États-Unis, le gallon d'essence atteint 3,88 dollars, un niveau qui fragilise le camp républicain à l'approche des élections de mi-mandat. La presse brésilienne relève que Donald Trump multiplie les pressions sur les distributeurs et les grandes surfaces pour qu'ils baissent leurs prix, quitte à s'éloigner des principes du libre marché. En Afrique de l'Ouest, les importateurs ghanéens de carburants décrivent une situation où la chute soudaine des cours après un achat à prix élevé érode brutalement leurs marges, la couverture financière restant difficile d'accès pour le commerce de détail. Au Maroc, les gérants de stations-service, simples relais des prix fixés par les compagnies, observent une décorrélation entre les événements géopolitiques et les révisions tarifaires, tandis que les syndicats appellent à un mécanisme durable de protection des consommateurs face à un « désordre ouvert ».

Les perspectives restent suspendues à l'évolution du conflit. Si les analystes argentins n'excluent pas un baril à 100 dollars en cas d'escalade prolongée, d'autres, en Amérique du Nord, estiment que l'intérêt électoral de Donald Trump pourrait le pousser à chercher une désescalade. La prochaine échéance à surveiller sera la normalisation – ou non – du trafic dans le détroit d'Ormuz, ainsi que les décisions de l'administration américaine en matière d'enquête sur les prix des carburants.