Hong Kong a annoncé une réforme majeure de sa Bourse, la plus ambitieuse depuis huit ans, autorisant désormais les demandes confidentielles d’introduction pour toutes les entreprises et abaissant les seuils de capitalisation exigés. Immédiatement effective, cette décision vise à renforcer l’attractivité de la place face à la concurrence de Shanghai et Shenzhen. Elle coïncide avec un regain d’activité : les ventes de nouveaux contrats d’assurance-vie ont bondi de 51 % au premier trimestre, pour atteindre 141 milliards de dollars hongkongais, un record depuis la création de l’autorité de régulation en 2016. La demande est portée par une clientèle fortunée de Chine continentale et d’outre-mer, soucieuse de planification successorale et de couverture médicale. Parallèlement, le marché des bureaux premium du quartier de Central montre des signes de reprise, avec des loyers en hausse de 7,3 % et un taux de vacance tombé à 8,8 %, son plus bas niveau depuis trois ans, selon la société de conseil JLL.

Cette embellie s’accompagne d’une diversification géographique. Le Hong Kong Trade Development Council ouvrira un bureau au Caire dans les six à neuf mois, misant sur le potentiel africain après que Pékin a étendu son traitement tarifaire zéro à 53 pays du continent. Cette stratégie de redéploiement, qui prévoit aussi une réallocation de ressources vers les pays nordiques, traduit une volonté de réduire la dépendance aux marchés traditionnels, dont la croissance est freinée par les tensions géopolitiques. Dans un registre voisin, l’assureur allemand Allianz rachète pour 2,1 milliards de dollars la filiale d’assurance-vie de HSBC à Singapour, illustrant la recomposition du secteur financier régional autour des hubs les plus dynamiques. La transaction, qui inclut un partenariat de distribution sur quinze ans, devrait être finalisée au premier semestre 2027.

À Moscou, les dynamiques du marché prennent un tout autre visage. Le nombre d’entreprises de pompes funèbres a crû de 22,5 % en un an, selon la base de données Rusprofile, une hausse que les professionnels interrogés par Kommersant attribuent à la formalisation d’activités jusque-là opérées dans une « zone grise » et aux modifications du seuil d’exemption de TVA, qui poussent à la fragmentation juridique. Le lien avec la guerre en Ukraine, que la Russie poursuit, est écarté par ces mêmes sources. Dans l’immobilier de bureaux flexible, la vacance dans les espaces de coworking de la capitale a triplé en un an, dépassant les 17 %, alors même que les loyers ont augmenté de plus de 30 %. L’offre abondante de nouvelles surfaces et la réticence des preneurs face à la flambée des prix expliquent ce paradoxe, reflet d’une économie sous tensions inflationnistes.

La suite des événements sera scrutée à plusieurs titres : la mise en œuvre de la réforme boursière hongkongaise, dont les effets sur le volume d’introductions seront visibles dès les prochains mois, l’ouverture effective du bureau commercial en Égypte, et, à l’horizon 2027, la consolidation du marché de l’assurance à Singapour. En Russie, l’évolution des secteurs funéraire et du coworking continuera de signaler les adaptations contraintes d’une économie remaniée par les sanctions et les choix de politique fiscale.