Le Brésil a perdu sept places au classement mondial de compétitivité 2026 du centre IMD, pour atterrir au 65e rang parmi 70 économies. Ce décrochage intervient alors que la production brésilienne d’acier brut affiche un recul de 1,9 % entre janvier et mai, que les importations sidérurgiques chutent de 17 % sans pour autant restaurer la confiance, et que l’indice de confiance du secteur tombe à 47,8 points, son plus bas de l’année. Une série de signaux qui dépeint un secteur productif sous pression, malgré un taux de chômage historiquement faible.

Les milieux industriels latino-américains et les instituts de recherche économiques pointent des handicaps persistants : coût du capital jugé prohibitif, lacunes éducatives, infrastructures technologiques insuffisantes et manque de prévisibilité des politiques publiques. L’analyse dévoile que le Brésil, bien qu’attractif pour les investissements étrangers en énergies renouvelables, ne convertit pas ces entrées en investissement productif de long terme. La formation brute de capital fixe stagne, et l’endettement croissant des entreprises, alimenté par des taux d’intérêt réels élevés, obère leur capacité d’expansion. Du côté des petites et moyennes entreprises, la dégradation est tangible : leur chiffre d’affaires réel a chuté de 8,4 % en mai sur un an, sous l’effet combiné de l’inflation et du coût du crédit.

Ce malaise ne se limite pas au Brésil. En Argentine, l’activité industrielle a reculé de 5 % en glissement annuel en mai, avec des secteurs comme la construction opérant 30 % en dessous des niveaux de 2022, malgré un frémissement mensuel. La Colombie voit son indice de suivi de l’économie (ISE) décélérer en avril, pénalisé par le repli de l’agriculture et des mines, tandis que le commerce de détail en Afrique du Sud affiche une croissance modeste et fragile, portée par l’ameublement mais minée par l’endettement des ménages et des taux d’intérêt élevés.

Les économistes de la région soulignent que le débat sur la compétitivité ne peut se réduire au coût du travail – la possible fin de l’échelle 6×1 au Brésil illustre les tensions entre protection sociale et productivité. Les prochaines publications d’indicateurs industriels et les décisions de politique monétaire, notamment au Brésil où le taux Selic pourrait rester restrictif, seront scrutées comme autant de tests de la résilience de ces économies. La trajectoire des prix mondiaux des matières premières et l’évolution de la demande chinoise continueront, par ailleurs, de conditionner les exportations latino-américaines.