El precio medio de la vivienda usada en Estados Unidos alcanzó en junio un máximo histórico de 440.660 dólares, un 1,8% más que un año atrás, mientras las ventas cayeron un 2,4% hasta una tasa anualizada de 4,09 millones de unidades, según la asociación de agentes inmobiliarios. Las tasas hipotecarias, estancadas cerca del 6,6%, y un inventario que apenas crece un 1,3% interanual han llevado el índice de asequibilidad a su nivel más bajo desde agosto de 2025. Los compradores primerizos, que representaron solo el 33% de las operaciones, son los más golpeados por un mercado que acumula 36 meses consecutivos de alzas de precios.

En la India, el sector residencial se adentra en una fase de consolidación. Las viviendas de más de un millón de rupias concentraron el 54% de las ventas en el primer semestre de 2026, frente al 49% del año anterior, mientras la demanda de vivienda asequible se contrae. Los lanzamientos de nuevos proyectos superan la absorción, lo que eleva el inventario no vendido. Consultoras en Bombay advierten que, de mantenerse ese desequilibrio, los promotores recurrirán a planes de pago flexibles y exenciones fiscales para estimular la demanda.

En América Latina, la presión es doble. En Ciudad de México, el inventario de 18.817 unidades nuevas podría agotarse en menos de 20 meses si no se reactivan los lanzamientos, que en el primer trimestre sumaron apenas 72 proyectos. El precio del metro cuadrado en la capital crece al 8% anual y ronda los 78.400 pesos, mientras en el Valle de México el alza es de dos dígitos. La escasez ha disparado el arrendamiento: tres de cada diez viviendas se alquilan, y en corredores como Reforma las rentas suben más del 20% anual. En Buenos Aires, el costo de construcción en dólares se encareció un 0,5% en mayo, situando el metro cuadrado en torno a los 1.070 dólares sin incluir terreno ni honorarios; con todos los ítems, los desarrolladores estiman un costo real de 1.500 dólares, lo que desalienta nuevos proyectos ante un precio de venta de usados de 1.828 dólares por metro cuadrado.

El panorama global muestra mercados tensionados por tipos elevados, costos de construcción al alza y una demanda que se polariza hacia los segmentos de mayor poder adquisitivo. En Washington, un proyecto de ley bipartidista que eliminaría barreras regulatorias y restringiría la compra masiva por parte de inversores institucionales aguarda la firma del presidente, aunque su futuro es incierto. La evolución de la política monetaria en las principales economías será el próximo factor determinante para aliviar o agravar la crisis de asequibilidad que afecta a millones de hogares.