El más reciente informe de consultoras económicas en Buenos Aires revela que, por primera vez desde agosto de 2025, los salarios reales del sector privado formal en Argentina registraron un aumento mensual del 1,4% en abril, superando levemente a una inflación que se desacelera. No obstante, este alivio se diluye ante una corrección de tarifas de servicios públicos que ya absorbe el 10,8% del ingreso promedio –casi el doble que al inicio de la actual administración– y golpea con especial dureza a los hogares de menores recursos, donde representa hasta el 22% de sus entradas. La mejora nominal no se traduce en mayor consumo, porque el ingreso disponible sigue bajo presión. Incluso cuando los ingresos suben, el riesgo de la inflación de estilo de vida –documentado en análisis desde Yakarta– puede anular la mejora si no se contiene el gasto discrecional.

A su vez, el mercado laboral muestra una dualidad inquietante: mientras el producto creció en 2025, el empleo formal privado se redujo en 216.000 puestos desde el cambio de gestión y la informalidad ya alcanza al 44,2% de los ocupados. Esta fragilidad explica por qué la demanda de crédito permanece estancada y la morosidad escala, especialmente en el segmento de consumo. Analistas en São Paulo observan un fenómeno similar en Brasil, donde la producción industrial cayó inesperadamente 0,2% en mayo –tras cuatro meses de alzas– por ajustes en sectores de gran peso como alimentos y extrativas, en un entorno de altas tasas de interés que encarece el crédito y desalienta la inversión productiva.

En el plano cambiario, la estabilidad del tipo de cambio que ancla la desinflación ha generado la percepción de un dólar barato y está impulsando un proceso de dolarización de carteras. Desde Buenos Aires, exfuncionarios y economistas de la City comparan este esquema con la “tablita” de Martínez de Hoz y advierten que, si no se consolida la confianza política de cara a las elecciones presidenciales de 2027, podrían repetirse episodios de volatilidad. La inversión productiva espera señales de continuidad del rumbo económico, mientras el crédito y la obra pública siguen relegados por la prioridad fiscal.

En este contexto de disociación entre macro y micro, las estrategias de finanzas personales cobran relevancia: asesores en España destacan el uso de la retribución flexible para estirar sueldos hasta 1.800 euros anuales netos sin negociar un aumento, mientras que expertos en México enfatizan la necesidad de fondos de emergencia frente a la incertidumbre. El próximo hito será la evolución de las paritarias de julio-agosto en Argentina y el manejo del Banco Central sobre la corrección cambiaria, que pondrá a prueba el delicado equilibrio entre desinflación y reactivación.