En junio, los bancos en Argentina otorgaron más de 1.800 créditos hipotecarios por unos 150 millones de dólares, el primer repunte desde marzo, impulsado por la baja de tasas y una flexibilización de los requisitos de ingreso. Analistas en Buenos Aires atribuyen el cambio al uso de créditos indexados por UVA con tasas nominales anuales del 6% y a la reducción del scoring exigido, que ahora parte de 2,2 salarios mínimos. La reactivación, aún lejos de los picos de 2025, es interpretada como un síntoma de recuperación del financiamiento inmobiliario.

El movimiento argentino coincide con medidas similares en Suecia, donde en primavera se eliminó el requisito de amortización acelerada y se redujo la cuota inicial del 15% al 10%, con el propósito de facilitar el acceso de los jóvenes. Según analistas suecos, el cambio ha elevado el número de potenciales compradores, en particular estudiantes que antes solo podían alquilar. No obstante, ya se registran incrementos de precios en varias ciudades, y se espera que la tendencia continúe, lo que podría neutralizar parcialmente el alivio inicial para los nuevos compradores.

En contraste, un informe de la Asociación de Banqueros Hipotecarios en Washington proyecta que Estados Unidos entrará en una fase de excedente de viviendas debido al declive demográfico. Se estima que a partir de 2030 las muertes superarán los nacimientos, y con las actuales restricciones migratorias, la formación de hogares se desacelerará. Constructores en estados del Cinturón del Sol como Texas y Florida ya acumulan inventarios, y las viviendas multifamiliares terminadas alcanzaron su nivel más alto en 38 años. El informe anticipa un crecimiento de precios de apenas un 1% en 2026 y estabilidad posterior, aunque persiste una aguda escasez de unidades asequibles para los hogares de muy bajos ingresos.

En otras latitudes, la presión sobre los inquilinos se intensifica. Representantes del sector inmobiliario en Teherán reportan que la escalada de los alquileres está forzando migraciones involuntarias dentro de las ciudades, pues los topes oficiales no se respetan y los créditos para depósitos apenas alcanzan a menos del 5% de los arrendatarios. La combinación de escasa construcción nueva y restricciones legales a la preventa ha deprimido aún más la oferta. Mientras, en la región sueca de Escania, la falta de viviendas adaptadas para personas mayores mantiene a muchos jubilados en casas demasiado grandes, frenando las cadenas de mudanza que beneficiarían a familias jóvenes. La confianza ciudadana en la política habitacional es mínima y el número de nuevas residencias para la tercera edad planeadas para los próximos dos años no llega a 1.200 en todo el país.

Los próximos meses pondrán a prueba la sostenibilidad del repunte crediticio en Argentina, mientras el mercado estadounidense aguarda señales sobre la política migratoria y su efecto en la demanda. En Suecia, las elecciones de otoño definirán si las promesas de reforma a la vivienda para mayores y jóvenes se traducen en medidas concretas.