El déficit comercial de bienes y servicios de Estados Unidos alcanzó en mayo los 77.600 millones de dólares, un salto del 42,1% respecto a los 54.600 millones revisados de abril, según el Departamento de Comercio. El dato quedó ligeramente por debajo de las proyecciones de analistas, que apuntaban a 78.000 millones, pero marca el mayor desequilibrio en más de un año. Las exportaciones retrocedieron un 3,2% hasta 317.700 millones, mientras las importaciones avanzaron un 3,3% hasta 395.300 millones, impulsadas por compras de bienes de consumo, petróleo crudo, automóviles y equipos de informática.

El aumento de las importaciones refleja, desde la óptica de Washington, una combinación de factores coyunturales y estructurales. La guerra en Oriente Medio alteró los flujos de crudo y sus derivados, elevando la factura energética. Al mismo tiempo, la aceleración de las inversiones en inteligencia artificial disparó la demanda de semiconductores, servidores y componentes para centros de datos, muchos de ellos fabricados en Asia. Por el lado de las exportaciones, las ventas de oro y metales preciosos cayeron de forma pronunciada, mientras que los envíos de petróleo y derivados aumentaron tras los ataques conjuntos de Estados Unidos e Israel contra Irán a finales de febrero, un efecto que no compensó la debilidad de otros rubros.

El deterioro de la balanza se produce en plena ofensiva arancelaria de la administración Trump, que mantiene un gravamen global mínimo del 10% sobre la mayoría de las importaciones, con tasas adicionales para acero, aluminio y automóviles. Analistas en São Paulo y Ciudad de México señalan que parte del repunte importador pudo deberse a un adelanto de compras por parte de empresas estadounidenses ante el temor a nuevos aranceles o a represalias comerciales. La Suprema Corte ya derogó en febrero los aranceles de dos dígitos impuestos el año anterior, y la tasa general del 10% expirará este mismo mes, lo que añade incertidumbre a los flujos comerciales de corto plazo.

El impacto es asimétrico entre los socios comerciales. El déficit con México se amplió en 5.300 millones de dólares, hasta 20.100 millones, mientras que con Suiza se pasó de un superávit de 4.400 millones en abril a un déficit de 2.300 millones en mayo, debido al desplome de las exportaciones de oro. Para Brasil, el gobierno de Lula da Silva optó por no participar en las audiencias de la Sección 301 que esta semana celebra la Oficina del Representante Comercial estadounidense, y mantiene el foco en las negociaciones bilaterales para evitar nuevos gravámenes a sus exportaciones de acero, aluminio y otros productos.

El siguiente hito será la decisión sobre la prórroga o modificación del arancel general del 10%, cuyo vencimiento está previsto para julio. A ello se suman las investigaciones comerciales en curso que podrían derivar en tarifas adicionales para varios países, incluidos los de América Latina. En el acumulado enero-mayo, el déficit total estadounidense se redujo un 40,6% respecto al mismo período del año anterior, pero la tendencia mensual sugiere que la corrección podría estar agotándose, con un comercio global aún fragmentado por tensiones geopolíticas y reconfiguraciones de cadenas de suministro.