El índice de precios al productor (IPP) de China se disparó en junio hasta un 4,1% interanual, su nivel más alto desde julio de 2022, según informó la Oficina Nacional de Estadística en Pekín. El dato, que igualó las previsiones de analistas, prolonga una racha de cuatro meses al alza tras romper una larga secuencia deflacionaria en marzo. En contraste, el índice de precios al consumidor (IPC) chino moderó su avance al 1,0% anual, por debajo del 1,2% de mayo. En México, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) reportó que la inflación general anual se situó en 3,37% en junio de 2026, con una caída mensual del 0,27%, mientras el componente subyacente se mantuvo en 4,03%.

El repunte de los precios de fábrica en China obedece en parte al encarecimiento de la energía tras el conflicto entre Estados Unidos e Irán, que elevó las cotizaciones del petróleo y materias primas. Sin embargo, en términos mensuales el IPP retrocedió un 0,3% después de que ambas naciones acordaran un alto el fuego, lo que moderó los precios globales del crudo. Analistas en Londres apuntan que, pese a estas tensiones geopolíticas, la debilidad de la demanda interna china limita la capacidad de los fabricantes para trasladar costos, y prevén que la inflación mayorista regrese a niveles cercanos a cero una vez se normalice el suministro energético.

La economía china muestra una dinámica de dos velocidades: los sectores de alta tecnología y transición verde —como equipos de realidad virtual, dispositivos portátiles y nanomateriales de carbono— registraron alzas mensuales de precios, mientras que industrias tradicionales como las bebidas alcohólicas y la fabricación de automóviles sufrieron descensos. En México, la moderación de la inflación general se explicó por la fuerte caída de los precios de frutas y verduras (-8,99% mensual), aunque los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno apenas crecieron un 0,08%. El componente subyacente, que excluye los elementos más volátiles, se mantuvo por encima del 4%, reflejando presiones persistentes en servicios y mercancías.

El contexto chino está marcado por un auge exportador ligado a la inteligencia artificial que sostiene la manufactura avanzada, mientras el consumo interno y la inversión inmobiliaria siguen deprimidos. Desde Pekín, el regulador de mercado ha intensificado su campaña contra la competencia “involutiva” para frenar guerras de precios en sectores como vehículos eléctricos, paneles solares y acero. En México, las autoridades destacan los indicadores económicos más favorables de 2026, aunque la inflación subyacente se mantiene por encima del objetivo del banco central. La atención se centra ahora en los próximos datos de comercio exterior chino y en las decisiones de política monetaria del Banco de México, que deberá evaluar si la desaceleración de los precios no subyacentes permite relajar su postura.