Die US-Inflationsdaten für Juni haben die Erwartungen der Finanzmärkte an eine baldige Straffung der Geldpolitik deutlich gedämpft. Der Erzeugerpreisindex (PPI) sank im Monatsvergleich um 0,3 Prozent, während der Kernindex auf Jahressicht mit 4,7 Prozent unter den Prognosen blieb. Bereits am Vortag war der Verbraucherpreisindex (CPI) hinter den Schätzungen zurückgeblieben. In der Folge fiel die an den Terminmärkten eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Leitzinserhöhung im Juli von 42 Prozent auf rund 10 Prozent. Die Renditen kurzlaufender US-Staatsanleihen gaben nach, und der S&P 500 verzeichnete den zweiten Tag in Folge Gewinne. Aus Washingtoner Sicht verschafft die nachlassende Preisdynamik der Notenbank Spielraum, den eingeschlagenen Kurs beizubehalten, ohne die Konjunktur durch weitere Zinsschritte zu belasten.

Gleichzeitig sorgte ein Übernahmeangebot für den Zahlungsdienstleister PayPal für erhebliche Kursbewegungen. Die Zahlungsplattform Stripe und die Beteiligungsgesellschaft Advent International haben ein gemeinsames Angebot in Höhe von 60,50 Dollar je Aktie vorgelegt, was einem Aufschlag von 28 Prozent auf den Schlusskurs vom Dienstag und einer Gesamtbewertung von 53 Milliarden Dollar entspricht. Die Aktie von PayPal stieg daraufhin um mehr als 15 Prozent. Das Angebot ist mit rund 50 Milliarden Dollar an Bankfinanzierungen unterlegt und sieht vor, dass Stripe und Advent das Unternehmen gemeinsam und ohne Zerschlagung weiterführen. PayPal, einst Pionier der digitalen Bezahlverfahren, hatte in den vergangenen Jahren gegenüber Konkurrenten wie Apple Pay und Google Pay an Boden verloren und war an der Börse von einem Höchststand von 360 Milliarden Dollar im Jahr 2021 auf zuletzt rund 36 Milliarden Dollar gefallen. Eine Fusion mit Stripe, das vor allem die Zahlungsinfrastruktur für Unternehmen bereitstellt, würde den weltweit größten Anbieter digitaler Zahlungen mit einem jährlichen Transaktionsvolumen von schätzungsweise 3,7 Billionen Dollar schaffen.

Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten blieben als Risikofaktor präsent, traten jedoch in den Hintergrund. Die Ölpreise gaben nach einem kurzen Anstieg wieder nach, nachdem die USA ihre Militärschläge gegen den Iran intensiviert und die Revolutionsgarden mit der Schließung weiterer Exportkorridore gedroht hatten. An den Rohstoffmärkten wird die Lage am Persischen Golf weiterhin als potenzieller Preistreiber beobachtet, sollte es zu einer längerfristigen Beeinträchtigung der Ölversorgung kommen. Fed-Chef Kevin Warsh betonte in seiner Anhörung vor dem Senat, dass ein einmaliger Preisanstieg – etwa durch Investitionen in KI-Infrastruktur – nicht zwingend inflationär wirke, während ausländische Konflikte das Angebot verknappen könnten.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die weitere Entwicklung der Inflationsindikatoren und die geldpolitische Sitzung der Federal Reserve Ende Juli. Zudem wird beobachtet, ob der Verwaltungsrat von PayPal auf das Angebot eingeht oder den eingeschlagenen Restrukturierungskurs fortsetzt. Die Berichtssaison der US-Banken, die mit soliden Ergebnissen von BlackRock und Morgan Stanley begann, liefert weitere Hinweise auf die Verfassung der Unternehmensgewinne.