Die Handelsbilanzen großer Schwellenländer entwickeln sich im Jahr 2026 zunehmend auseinander. Argentinien erzielte im Mai mit Exporten von 9,5 Milliarden US-Dollar einen Handelsbilanzüberschuss von 3,5 Milliarden Dollar – ein historischer Höchstwert. Indonesien verbuchte von Januar bis April einen Überschuss von 5,64 Milliarden Dollar, getragen von Ausfuhren im Wert von 92,2 Milliarden Dollar. Kolumbien hingegen verzeichnete im April ein Defizit von 1,76 Milliarden Dollar, das sich gegenüber dem Vorjahresmonat um fast 30 Prozent ausweitete. Die Zahlen offenbaren, wie unterschiedlich rohstoff- und industriebasierte Volkswirtschaften auf die globale Nachfrage und geopolitische Verschiebungen reagieren.

Hinter dem argentinischen Sprung steht mehr als eine Rekordernte. Die Ausfuhren von Sonnenblumen nach Bulgarien und Rumänien stiegen um 3.808 beziehungsweise 716 Prozent, weil Dürren in der Europäischen Union und der Ukraine die dortige Produktion einbrechen ließen. Gleichzeitig trieben Spannungen am Persischen Golf die Preise für Öl und Düngemittel, während die Förderung in Vaca Muerta zusätzliche Energielieferungen ermöglichte. Aus Buenos Aires betrachtet verbanden sich damit heimische Angebotsausweitungen mit plötzlichen Versorgungslücken auf der Nordhalbkugel – eine Konstellation, die den Handelsüberschuss der ersten fünf Monate auf 11,8 Milliarden Dollar anschwellen ließ.

Indonesiens Überschuss ruht dagegen auf einem breiteren industriellen Fundament. Die verarbeitende Industrie steuerte 75,6 Milliarden Dollar zu den Ausfuhren bei, vor allem nach China, das mit 22,8 Milliarden Dollar wichtigster Abnehmer blieb. Doch aus Jakarta kommt der Hinweis, dass rund 70 Prozent der industriellen Vorprodukte aus China und Ostasien importiert werden. Steigende Logistikkosten und die Abhängigkeit von ausländischen Kunststoff- und anderen Rohstoffen belasten die Wettbewerbsfähigkeit, selbst wenn der Hafen Tanjung Emas in Semarang modernisiert wird. Der Überschuss ist damit robuster als in Argentinien, aber anfällig für Preisschocks bei Vorleistungen.

Kolumbiens Außenhandel wird derweil von einer Importwelle geprägt. Im April stiegen die Einfuhren um 15,8 Prozent auf 6,7 Milliarden Dollar, angetrieben von chinesischen Lieferungen von Fahrzeugen, Computern und Motorrädern. China deckt inzwischen 29 Prozent der kolumbianischen Importe ab, während die Ausfuhren mit 4,6 Milliarden Dollar nicht Schritt halten. Ein Lichtblick sind die Freizonen: Deren Exporte schnellten im April um 35,7 Prozent hoch, vor allem in die Vereinigten Staaten und nach Italien. Der kumulierte Überschuss der Zonen bleibt mit 40,5 Millionen Dollar jedoch weit unter dem Vorjahresniveau. Die nächste Bewährungsprobe für alle drei Länder wird die Entwicklung der Rohstoffpreise im zweiten Halbjahr, wenn die Ernteeffekte nachlassen und geopolitische Risiken fortbestehen.