Die erneute militärische Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und Iran hat nach Einschätzung der Weltbank das Potenzial, die Weltwirtschaft in ein Szenario zu stürzen, das noch vor wenigen Wochen als pessimistischstes galt. In einem Interview mit Reuters erklärte Weltbank-Chefökonom Indermit Gill, das in der Juni-Prognose modellierte Worst-Case-Szenario – Feindseligkeiten von sechs Monaten oder länger – sei bereits nahe an der Verwirklichung. In diesem Fall würde das globale Wachstum 2026 auf 1,3 Prozent einbrechen, nach 2,9 Prozent im Vorjahr, und die Gesamtinflation auf 4,5 Prozent steigen.

Als zentraler Übertragungsmechanismus gelten die Störung der Schifffahrt in der Straße von Hormus und im Bab el-Mandeb sowie Schäden an der regionalen Ölinfrastruktur. Dies treibt nicht nur die Energiepreise, sondern unterbricht auch Lieferketten für Düngemittel, Helium und Schwefel, was die Ernährungssicherheit gefährdet. Gill warnte vor einer Kettenreaktion: Steigende Inflation werde die Geldpolitik weltweit straffen, die Zinsen erhöhen und hoch verschuldete Länder binnen weniger Monate in akute Zahlungsschwierigkeiten bringen. Bereits jetzt bäten klamme Staaten den Internationalen Währungsfonds um Aufstockung bestehender Kredite; Pakistan habe bei den USA eine Stabilisierungsfazilität über zehn Milliarden Dollar angefragt. Nach Weltbank-Daten sind 40 Prozent der Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen – derzeit 32 Staaten – bereits von Schuldennot betroffen oder hochgradig gefährdet.

Während die Weltbank die größten Volkswirtschaften USA, China und Indien als relativ isoliert von den direkten Kriegsfolgen beschreibt, zeigen sich in Jakarta die gegenläufigen Kräfte. Die indonesische Zentralbank (BI) meldete für Juni 2026 ein Kreditwachstum von 12,67 Prozent im Jahresvergleich, getrieben von Investitionskrediten (plus 24,9 Prozent). Gleichzeitig verharrt das Volumen nicht abgerufener Kreditlinien (Undisbursed Loans) bei 2.490 Billionen Rupiah oder 21,52 Prozent des gesamten Kreditplafonds. Gouverneur Perry Warjiyo sieht darin ein erhebliches Potenzial zur Stützung der heimischen Konjunktur, sofern die Realisierung vorangetrieben werde. Die BI prognostiziert für Indonesien 2026 ein Wachstum von 4,9 bis 5,7 Prozent, getragen von staatlichem Konsum und Sozialtransfers, während die private Investitionstätigkeit noch als ausbaufähig gilt.

Angesichts der globalen Gegenwinde – die BI rechnet mit einem Anstieg des US-Leitzinses bereits im vierten Quartal 2026 und einem weiteren Anstieg der Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen auf 4,56 Prozent – drängt Warjiyo auf eine verstärkte fiskalisch-monetäre Koordination. Kapitalabflüsse aus Schwellenländern und die Aufwertung des Dollar-Index setzten die externe Stabilität unter Druck. Die nächste Belastungsprobe zeichnet sich mit der erwarteten Zinswende der Federal Reserve ab, deren genauer Zeitpunkt und Tempo über die Refinanzierungskonditionen vieler Entwicklungsländer entscheiden werden.