黄金价格周二大幅下挫，现货金一度跌至每盎司3957美元附近，日内跌幅超过1.5%，6月累计跌幅达12.7%，创下2008年10月以来最大单月跌幅。这已是金价连续第四个月走低，并将录得2024年以来首次季度下跌。直接触发因素来自中东地缘风险溢价的消退：有关美伊本周可能在多哈举行会谈的报道，尽管遭伊朗方面否认，仍推动油价迈向2020年以来最差季度表现，同时提振美元走强，对以美元计价的黄金形成双重打击。

本轮金价承压的核心机制在于通胀预期与利率前景的联动。伊朗冲突此前将能源价格推至高位，加剧了市场对通胀持续高企的担忧，进而促使交易员大幅上调对美联储加息的押注。CME美联储观察工具显示，市场目前认为9月加息概率约为64%。利率上升削弱了无收益黄金的吸引力，而美元指数有望连续第二个月收涨，进一步提高了其他货币持有者的购金成本。西方金融中心的分析师指出，高通胀、强加息预期与强势美元的组合，正在压倒通常支撑金价的看涨因素，包括地缘不确定性和央行购金需求。

抛售波及整个贵金属板块，白银、铂金和钯金均面临季度与月度跌幅。在海湾地区，阿联酋市场24K金零售价降至每克480.25迪拉姆。伊朗国内市场反应更为剧烈：德黑兰市场观察人士注意到，有关外交谈判的消息虽未证实，仍导致里亚尔计价美元汇率从约17.48万跌至17.02万托曼，金币与金条价格随之大幅跳空低开，回吐了此前因战争风险积累的溢价。

市场焦点现已转向本周即将公布的美国ADP就业数据与非农就业报告，这两项数据将为美联储后续利率路径提供关键线索。与此同时，美伊外交接触的任何实质性进展，或谈判前景的再度落空，都将继续左右能源与贵金属市场的短期走向。部分长线投资者将当前回调视为长期牛市中的整固阶段，关注3700至3800美元区间的支撑有效性，但近期方向仍取决于宏观数据与地缘政治消息的演变。