Число американских заёмщиков, допустивших дефолт по федеральным студенческим кредитам, с июня 2025 года выросло на 4,2 миллиона и достигло 9,5 миллиона человек — это каждый пятый должник. По данным Управления федеральной помощи студентам, в просрочке более чем на девять месяцев сейчас находится $233,3 млрд из $1,7 трлн непогашенной задолженности. Всплеск последовал за окончанием пандемийного моратория и годичного буферного периода, а новая волна, как предупреждают в организации Protect Borrowers, может быть спровоцирована отменой наиболее щадящего плана погашения SAVE, что увеличит ежемесячную нагрузку на миллионы домохозяйств.

Одновременно в Латинской Америке обостряется давление суверенного долга. Исследование Консультативного управления по бюджету Палаты депутатов Бразилии показывает: чтобы остановить рост госдолга, который, по оценкам, превысит 100% ВВП между 2032 и 2035 годами, стране необходим ежегодный первичный профицит в 2% ВВП — порядка 250–300 млрд реалов. Однако, как отмечают аналитики в Бразилиа, дискреционные расходы бюджета составляют лишь 250 млрд реалов, что делает корректировку без пересмотра обязательных трат — индексации пенсий и пособий — практически невозможной. Дополнительный риск создаёт структура долга: его значительная часть привязана к ставке Selic, и ужесточение денежно-кредитной политики немедленно удорожает обслуживание.

Аргентина в июне зафиксировала дефицит национального публичного сектора в 1,02 трлн песо, недобрав до полугодовой цели, согласованной с МВФ, около 570 млрд песо. Министр экономики Луис Капуто объяснил недобор переносом срока уплаты подоходного налога, однако, по мнению наблюдателей в Буэнос-Айресе, правительству, скорее всего, потребуется запрашивать у фонда освобождение от обязательств (waiver) в преддверии визита директора-распорядителя Кристалины Георгиевой в конце июля. В Колумбии новая администрация анонсировала сокращение бюджета на 60 трлн песо (около 11% расходов), чтобы компенсировать рекордный дефицит предшественников, достигший почти 8% ВВП, — самый высокий показатель со времён Тысячедневной войны.

На этом фоне личная задолженность граждан превращается в социальный стресс. В Бразилии, по данным Serasa, в 2026 году число граждан с просроченными обязательствами достигло 83,5 млн (более половины взрослого населения), а совокупный объём превысил 570 млрд реалов. Специалисты по защите прав потребителей фиксируют порочный круг: банки предлагают новый кредит для покрытия старых долгов, усугубляя положение заёмщиков. Контрастом выглядит решение филантропа Маккензи Скотт, чьё состояние Forbes оценивает в $36 млрд, направить рекордные $20 млн организации Active Minds на программы психического здоровья подростков — жест, мотивированный, как подчёркивают близкие к ней круги, собственным опытом бедности, когда ей приходилось чинить сломанный зуб клеем для зубных протезов.

Ближайшим индикатором для рынков станет визит миссии МВФ в Аргентину и возможное решение по waiver, а в США — вступление в силу упрощённой системы погашения студенческих кредитов, которая, как ожидается, ускорит переход сотен тысяч заёмщиков в категорию дефолтных.