В понедельник спотовое золото подорожало примерно на 0,9%, до уровней около $4200 за унцию, восстановившись после падения до минимума с 11 июня. Непосредственным катализатором стало снижение нефтяных котировок: Brent упал более чем на 3% после того, как посредники — Катар и Пакистан — объявили о «дорожной карте» к окончательному соглашению между США и Ираном в течение 60 дней. Удешевление энергоносителей смягчило инфляционные ожидания, что традиционно поддерживает золото как защитный актив.

Первый раунд переговоров высокопоставленных представителей США и Ирана в Швейцарии завершился в понедельник. По данным иранского телеканала Press TV, стороны достигли «значительного прогресса». Совместное заявление посредников также включало механизм прекращения боевых действий в Ливане и линию связи для безопасного прохода коммерческих судов через Ормузский пролив. Как отметил аналитик Marex Эдвард Мейр, ситуация резко изменилась по сравнению с предшествовавшими часами, когда переговоры казались забуксовавшими, и теперь рынки действуют, ориентируясь на геополитические сигналы.

Однако ралли золота сдерживается ужесточением риторики Федеральной резервной системы. Новый председатель ФРС Кевин Уорш на пресс-конференции после заседания на прошлой неделе акцентировал инфляционные риски, не дав сигналов о возможном смягчении. Девять из 19 членов комитета по открытым рынкам считают необходимым повысить ставку в текущем году. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность подъёма в декабре выросла до 89% против 61% до заседания. Золото, не приносящее процентного дохода, теряет привлекательность при росте ставок. В Bank of America отмечают, что целевой уровень $6000 за унцию выглядит маловероятным, пока рынок не заложит полный отказ от повышений.

Для России, одновременно крупного экспортёра нефти и значимого производителя золота, разнонаправленное движение этих активов создаёт неоднозначный фон: падение нефтяных цен может сократить бюджетные поступления, тогда как удорожание золота поддерживает горнодобывающий сектор. Остальные драгоценные металлы также двигались вверх: серебро прибавило около 2%, платина и палладий — примерно 1%.

Ближайшим значимым событием для рынка станет публикация индекса потребительских расходов (PCE) — предпочитаемого ФРС индикатора инфляции — уже на этой неделе. Эти данные либо укрепят ожидания декабрьского повышения ставки, либо дадут золоту дополнительный импульс, если укажут на ослабление ценового давления.