Цены на золото снижаются третью неделю подряд. В пятницу спотовый металл потерял 2,1%, опустившись до $4121,95 за тройскую унцию — самого низкого уровня с 11 июня. С начала недели падение составило 3,8%. Августовские фьючерсы в США подешевели на 2,5%, до $4139,40. Торговая активность была пониженной: рынки материкового Китая и Гонконга закрыты в связи с праздником драконьих лодок. Основное давление исходит от доллара, который держится вблизи годового максимума, делая золото дороже для держателей других валют.

Ключевой фактор — смена тона Федеральной резервной системы. На первом заседании под руководством нового председателя Кевина Уорша регулятор сохранил ставку в диапазоне 3,50–3,75%, однако опубликованные в среду прогнозы показали: девять из девятнадцати членов комитета по открытым рынкам теперь считают необходимым повышение ставки до конца года. Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры оценивают вероятность декабрьского ужесточения в 87% — до заседания этот показатель составлял 61%. «Растущий доллар, подпитанный новым ястребиным тоном ФРС при Уорше, перехватил инициативу, — отметил Тим Уотерер, главный рыночный аналитик KCM Trade. — Жёсткая позиция нового председателя фактически нейтрализовала геополитический попутный ветер, напомнив, что монетарная политика по-прежнему задаёт тон». Инфляционное давление, вызванное войной в Иране, заставляет центробанки по всему миру либо повышать стоимость заимствований, либо сигнализировать о готовности к таким шагам. Goldman Sachs понизил прогноз цены золота на декабрь с $5400 до $4900 за унцию, более не ожидая снижения ставки ФРС в этом году.

Геополитический фон остаётся противоречивым. В четверг нефтяные танкеры возобновили проход через Ормузский пролив, а США объявили о снятии блокады с Ирана в рамках вступившего в силу временного соглашения о прекращении войны. Однако запланированные на пятницу американо-иранские переговоры в Швейцарии были отменены после того, как вице-президент Джей Ди Вэнс отказался от поездки, что добавило неопределённости относительно долговечности перемирия. Физический спрос на золото остаётся сдержанным: в Индии он был умеренным на фоне волатильности цен, а в Китае, крупнейшем потребителе, рынок перешёл к дисконту.

Остальные драгоценные металлы также дешевели: серебро упало на 3,9% до $63,25 за унцию, платина — на 2,7% до $1649,63, палладий — на 2,3% до $1249,69. Все они завершают неделю в минусе. В центре внимания участников рынка — декабрьское заседание ФРС и способность временного соглашения между США и Ираном перерасти в устойчивое прекращение огня.