Саудовская государственная компания Saudi Aramco снизила августовскую отпускную цену на нефть марки Arab Light для азиатских покупателей сразу на 11 долларов за баррель — до уровня в 1,5 доллара ниже регионального бенчмарка Oman/Dubai. Подобный дисконт наблюдался лишь дважды за последние десятилетия — во время ценовых войн 2015 и 2020 годов. Одновременно, по данным Reuters, Эр-Рияд ведёт предварительные переговоры с соседними странами о расширении пропускной способности нефтепровода «Восток—Запад» к порту Янбу на Красном море на величину до 2 млн баррелей в сутки. Эти два решения, принятые на фоне постепенного возобновления судоходства через Ормузский пролив после временного американо-иранского соглашения, фиксируют принципиальный сдвиг: рынок переходит от дефицита военного времени к избытку предложения, а Саудовская Аравия одновременно защищает свою долю на ключевом азиатском рынке и закладывает инфраструктурную основу для обхода стратегически уязвимого пролива в будущем.

Механизм давления на цены носит многослойный характер. Частичная разблокировка Ормуза позволила выплеснуть на рынок объёмы нефти, скопившиеся в хранилищах Персидского залива за месяцы конфликта. Параллельно альянс ОПЕК+ продолжает плановое ослабление ограничений добычи: с августа семь стран, включая Саудовскую Аравию и Россию, увеличат совокупное производство ещё на 188 тыс. баррелей в сутки. В результате эталонная Brent опустилась ниже 73 долларов за баррель, полностью растеряв военную премию. По оценкам трейдеров, даже с учётом рекордного дисконта саудовские долгосрочные контракты остаются дороже разовых спотовых партий конкурентов, что создаёт предпосылки для дальнейшего снижения цен, если приток сырья сохранится.

Проект расширения трубопровода «Восток—Запад», построенного ещё в 1980-х годах, отражает более глубокую стратегическую переоценку. Сегодня его мощность составляет 7 млн баррелей в сутки, из которых около 5 млн идёт на экспорт через Красное море. Увеличение пропускной способности ещё на 1–2 млн баррелей, которое, по оценкам источников, займёт годы и потребует миллиардных инвестиций, может быть использовано не только для саудовской нефти, но и для сырья из Кувейта и, потенциально, Катара. Кувейтская нефтяная корпорация уже подтвердила переговоры с Эр-Риядом и Абу-Даби о подключении к трубопроводной системе. Ирак, чей маршрут в Турцию работает с перебоями, также изучает сухопутные альтернативы, а ОАЭ форсируют удвоение мощности собственного нефтепровода к порту Фуджейра, который должен заработать в 2027 году.

Для России, как сопредседателя ОПЕК+, происходящее означает одновременно плановое наращивание добычи и усиление конкуренции на азиатском направлении, где российская нефть уже продаётся с дисконтом. Дальнейшее снижение мировых цен способно сократить экспортную выручку, однако пока Москва придерживается согласованного графика увеличения производства. В фокусе рынка — публикация официальных отпускных цен других ближневосточных производителей в ближайшие дни: если они последуют примеру Саудовской Аравии, ценовое давление на сорт Urals и другие марки может усилиться. Долгосрочным же индикатором станет способность сторон сохранить режим судоходства в Ормузском проливе и реакция азиатского спроса, прежде всего китайского, на подешевевшее сырьё.