Потребительская инфляция в США в июне замедлилась сильнее прогнозов: общий индекс снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем — первое падение с начала пандемии COVID-19, а годовой рост базового показателя составил 2,6% против ожидавшихся 2,8%. Реакция рынков последовала незамедлительно: вероятность повышения ставки ФРС в июле, по оценкам трейдеров, сократилась вдвое — до 16–17%, а доходности двухлетних казначейских облигаций упали на 11 базисных пунктов, до 4,19%. На этом фоне азиатские фондовые индексы, особенно перегруженные полупроводниковыми компаниями, продемонстрировали резкий рост: южнокорейский Kospi взлетел на 6,2–7,1%, японский Nikkei 225 прибавил до 1,5%, а гонконгский Hang Seng — 1,4%.

Ослабление инфляционного давления сняло непосредственную угрозу ужесточения денежно-кредитной политики, что вернуло интерес к акциям технологических гигантов, пострадавшим в предыдущие недели из-за опасений перегрева сектора искусственного интеллекта. Бумаги SK hynix подскочили почти на 10%, а производитель оборудования для выпуска чипов ASML повысил прогнозы на 2026 год, что поддержало котировки по всему миру. Однако ралли сдерживалось новым витком конфликта между США и Ираном: президент Дональд Трамп вновь ввёл морскую блокаду иранских портов, а Тегеран нанёс удары по американской инфраструктуре в регионе. Цены на нефть Brent поднялись выше $85,5 за баррель, прибавив более 10% с начала эскалации, что, по мнению аналитиков City Index, способно осложнить прогноз по инфляции в случае сохранения высоких цен на энергоносители.

Европейские площадки отреагировали сдержанно: сводный индекс STOXX 600 практически не изменился, а DAX потерял 0,8%. В Swissquote объясняют расхождение доминированием технологических компаний в структуре рынков США и Азии, тогда как в Европе их вес ниже. Дополнительным фактором стала статистика из Китая: рост ВВП во втором квартале замедлился до 4,3% в годовом выражении, не дотянув до прогнозов, что оказало давление на шанхайский Composite. В то же время сильные квартальные отчёты банковского сектора США — JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America — поддержали общий настрой, хотя падение акций IBM более чем на 25% после слабого прогноза выручки напомнило о хрупкости ралли в сегменте ИИ.

Глава ФРС Кевин Уорш, выступая в Конгрессе, предупредил, что одного благоприятного отчёта по инфляции недостаточно для объявления победы, и подтвердил «нулевую терпимость» к устойчиво высоким ценам. Дальнейшее внимание рынков будет приковано к его повторным показаниям в среду, а также к данным по ценам производителей в США и «Бежевой книге» ФРС. Решение Банка Канады по ставке и отчётность Morgan Stanley, BlackRock и Johnson & Johnson станут ближайшими ориентирами для оценки способности корпоративных прибылей оправдать текущие оценки акций.