A combinação de uma forte realização de lucros no setor de semicondutores e o agravamento das tensões militares entre os Estados Unidos e o Irão provocou uma vaga de aversão ao risco nos mercados globais. O índice Philadelphia de semicondutores afundou 3,5%, arrastando o Nasdaq para uma queda de 1,4%, enquanto as bolsas asiáticas sofreram perdas mais acentuadas — o Kospi sul-coreano tombou 6,4% e o Nikkei japonês recuou 2,6%. Na Europa, o Stoxx 600 cedeu 1,04%, com o DAX de Frankfurt a perder 1,07% e o CAC 40 de Paris a descer 1,02%. O FTSE 100 de Londres foi a exceção, com uma subida marginal de 0,23%, impulsionado por setores defensivos.

O gatilho imediato para a liquidação nos fabricantes de chips foi a revisão em alta dos planos de investimento da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Apesar de lucros sólidos, a empresa elevou a previsão de despesas de capital de 60 mil milhões para 64 mil milhões de dólares, acima do esperado, reacendendo o debate sobre a rentabilidade futura dos maciços investimentos em inteligência artificial. Em Nova Iorque, analistas interpretaram a reação negativa às contas da TSMC como um sinal de que as valorizações do setor podem ter ultrapassado os fundamentos. A Western Digital recuou 8%, a Seagate perdeu 7,5% e a Micron caiu 4,8%. Em contrapartida, as ações do setor da saúde, como UnitedHealth e Humana, registaram ganhos superiores a 5%, refletindo uma rotação para ativos considerados refúgio.

Simultaneamente, a nova escalada de hostilidades no Médio Oriente — com ataques noturnos dos EUA a alvos iranianos e retaliação de Teerão contra bases americanas no Kuwait e na Jordânia — empurrou o barril de Brent para acima dos 85 dólares, uma subida de cerca de 11% na semana. Este movimento reavivou os receios de pressões inflacionistas e levou os investidores a recalibrar as expectativas para a política monetária. As yields das obrigações soberanas alemãs a 10 anos atingiram 3,13%, o valor mais elevado desde maio, enquanto a yield dos gilts britânicos voltou a tocar os 5%. No mercado cambial, a libra esterlina recuou após notícias de que o futuro primeiro-ministro britânico, Andy Burnham, nomeará uma chanceler conservadora em matéria fiscal, num momento em que o PIB do Reino Unido registou um crescimento de apenas 0,1% em maio.

Num contexto de forte volatilidade, a transação corporativa do dia foi o anúncio da aquisição da britânica Rotork pelo grupo suíço ABB, por 5,5 mil milhões de dólares. A operação, que avalia a fabricante de equipamentos de controlo de fluxos em 503 pence por ação, insere-se numa vaga de compras de empresas cotadas em Londres por rivais estrangeiros, suscitando preocupações entre observadores na City sobre a perda de dinamismo do mercado londrino. A ABB, que reportou uma subida de 7% no lucro líquido trimestral, justificou a aquisição pela complementaridade estratégica com o seu negócio de automação. Na América Latina, os mercados mostraram resiliência: o índice S&P/BMV IPC da Bolsa Mexicana de Valores avançou 0,21%, num movimento que analistas na Cidade do México atribuíram à menor exposição direta ao setor tecnológico e à subida dos preços das matérias-primas.

Os próximos marcos estarão centrados na divulgação dos dados de inflação da zona euro e nos indicadores do mercado imobiliário norte-americano, que poderão influenciar as expectativas para as próximas reuniões do Banco Central Europeu e da Reserva Federal. A evolução das tensões no Médio Oriente e a reação dos investidores aos resultados trimestrais de empresas como a Netflix permanecem no centro das atenções.